Talaan ng nilalaman
- Ano ang Market Timing?
- Ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Timing Timog
- Ang Mga Gastos ng Timing Timog
- Nawala ang Mga Gastos sa Pagkakataon
- Tumaas na Mga Gastos sa Transaksyon
- Pagbuo ng Mga Gastos sa Pagbubuwis
- Real-World Halimbawa
Ano ang Market Timing?
Ang tiyempo sa merkado ay isang uri ng diskarte sa pamumuhunan o kalakalan. Ito ay ang pagkilos ng paglipat sa loob at labas ng isang pamilihan sa pananalapi o paglipat sa pagitan ng mga klase ng asset batay sa mga pamamaraan ng mahuhula. Kasama sa mga mahuhulaan na tool na ito ang pagsunod sa mga teknikal na tagapagpahiwatig o data sa pang-ekonomiya, upang mabatid kung paano lumipat ang merkado.
Maraming mga namumuhunan, akademya, at mga propesyonal sa pananalapi ang naniniwala na imposible sa oras ng merkado. Ang iba pang mga namumuhunan, lalo na ang mga aktibong negosyante, ay naniniwala nang malakas dito. Kaya, kung posible ang tiyempo sa merkado ay isang bagay ng opinyon. Ano ang masasabi nang may katiyakan ay napakahirap na oras na palakihin ang merkado sa katagalan.
Ang tiyempo sa merkado ay kabaligtaran ng isang diskarte sa pamimili ng buy-and-hold.
Mga Key Takeaways
- Ang tiyempo sa merkado ay isang diskarte sa pamumuhunan o trading na kung saan ang isang kalahok sa merkado ay nagtatangkang talunin ang stock market sa pamamagitan ng paghula sa mga paggalaw nito at pagbili at pagbebenta nang naaayon. Ang tiyempo ay ang kabaligtaran ng buy-and-hold, isang diskarte ng pasibo kung saan bumili ang mga namumuhunan hawakan ang mga ito sa loob ng mahabang panahon, anuman ang pagkasumpungin ng merkado.While magagawa para sa mga mangangalakal, tagapamahala ng portfolio, at iba pang mga propesyonal sa pananalapi, ang tiyempo sa merkado ay maaaring maging mahirap para sa average na indibidwal na mamumuhunan.
Ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Timing Timog
Hindi imposibleng gawin ang tiyempo sa merkado. Ang mga diskarte sa panandaliang pangkalakalan ay matagumpay para sa mga negosyante sa propesyonal na araw, tagapamahala ng portfolio, at full-time na mga mamumuhunan na gumagamit ng pagsusuri sa tsart, mga pagtataya sa pang-ekonomiya, at kahit na damdamin na damdamin upang magpasya ang pinakamainam na oras upang bumili at magbenta ng mga mahalagang papel. Gayunpaman, kakaunti ang mga namumuhunan na mahuhulaan ang mga pagbabago sa merkado na may tulad na pagkakapareho na nakakakuha sila ng anumang makabuluhang kalamangan sa pamimili ng buy-and-hold.
Ang Mga Gastos ng Timing Timog
Para sa average na namumuhunan na walang oras o pagnanais na panoorin ang merkado araw-araw - o sa ilang mga kaso oras-oras - may mga magagandang dahilan upang maiwasan ang tiyempo sa merkado at tumuon sa pamumuhunan sa katagalan. Ang mga aktibong mamumuhunan ay magtaltalan na ang mga pang-matagalang mamumuhunan ay nawalan ng mga kita sa pamamagitan ng pagsakay sa pagkasumpungin sa halip na pag-lock sa mga pagbabalik sa pamamagitan ng paglabas ng merkado. Gayunpaman, dahil napakahirap na masukat ang hinaharap na direksyon ng stock market, ang mga namumuhunan na sumusubok sa mga oras ng pagpasok at paglabas ay madalas na may underperform na namumuhunan na mananatiling namuhunan.
Sinasabi ng mga tagasuporta ng diskarte na ang pamamaraan ay nagpapahintulot sa kanila na mapagtanto ang mas malaking kita at mabawasan ang mga pagkalugi sa pamamagitan ng paglipat ng mga sektor bago ang isang disbentaha. Sa pamamagitan ng laging hinahanap ang mahinahon na pamumuhunan ng tubig ay maiiwasan nila ang pagkasumpungin ng mga paggalaw ng merkado kapag sila ay may hawak na pabagu-bago na mga pagkakapantay-pantay.
Gayunpaman, para sa maraming mga namumuhunan, ang tunay na gastos ay halos palaging mas malaki kaysa sa potensyal na benepisyo ng paglilipat sa loob at labas ng merkado.
Mga kalamangan
-
Mas malaking kita
-
Mga pagkalugi sa kurtina
-
Pag-iwas sa pagkabagabag
-
Nababagay sa mga pangmatagalang horizon ng pamumuhunan
Cons
-
Pang-araw-araw na pansin sa mga merkado na kinakailangan
-
Mas madalas na gastos sa transaksyon, komisyon
-
Ang mga nakakuha ng buwis na panandaliang panandalian na buwis
-
Hirap sa mga oras ng pagpasok at paglabas
Nawala ang Mga Gastos sa Pagkakataon
Ang isang ulat na "Quantitative Analysis of Investor Behaviour" ng firm ng pananaliksik sa Boston na Dalbar ay nagpapakita na, kung ang isang mamumuhunan ay nanatiling ganap na namuhunan sa Standard & Poor's 500 Index sa pagitan ng 1995 at 2014, makakakuha sila ng isang 9.85% na annualized na pagbabalik. Gayunpaman, kung napalampas lamang nila ang 10 sa mga pinakamahusay na araw sa merkado, ang pagbabalik ay magiging 5.1%. Ang ilan sa mga pinakamalaking pagbagsak sa merkado ay nangyayari sa isang pabagu-bago ng panahon kapag maraming mga mamumuhunan ang tumakas sa merkado.
Tumaas na Mga Gastos sa Transaksyon
Ang mga namumuhunan sa pondo ng Mutual na lumilipat sa labas ng mga pondo at mga grupo ng pondo na sumusubok sa oras ng merkado o habulin ang mga surse ng pondo ay mas mababa ang mga indeks ng 3% - dahil sa mga gastos sa transaksyon at mga komisyon na kanilang natamo, lalo na kapag namuhunan sa mga pondo na may mga ratios sa gastos. mas malaki kaysa sa 1%.
Pagbuo ng Mga Gastos sa Pagbubuwis
Ang pagbili ng mababa at pagbebenta ng mataas, kung matagumpay na tapos na, bumubuo ng mga kahihinatnan ng buwis sa kita. Kung ang pamumuhunan ay gaganapin ng mas mababa sa isang taon, ang tubo ay ibubuwis sa panandaliang rate ng kita ng capital o ordinaryong rate ng buwis sa kita ng mamumuhunan, na mas mataas kaysa sa pangmatagalang rate ng nakuha ng kapital.
Para sa average na indibidwal na mamumuhunan, ang tiyempo sa merkado ay malamang na hindi gaanong epektibo at makagawa ng mas maliit na pagbabalik kaysa sa pamamagitan ng paggamit ng buy-and-hold o ibang diskarte sa pasibo.
Real-World Halimbawa
Sa pagtatantya ng Morningstar, aktibong pinamamahalaan ang mga portfolio na lumipat sa loob ng labas ng merkado sa pagitan ng 2004 at 2014 ay bumalik sa 1.5% na mas mababa kaysa sa mga pinamamahalang portfolio.
Ayon sa Morningstar, upang makakuha ng isang gilid, ang mga aktibong mamumuhunan ay kailangang tama 70% ng oras, na halos imposible sa paglipas ng oras na iyon. Ang isang pag-aaral sa landmark na "Marahil ay Kumuha Mula sa Market Timing, " na inilathala sa Financial Analyst Journal , ni Nobel Laureate William Sharpe noong 1975 ay nakarating sa isang katulad na konklusyon. Tinangka ng pag-aaral na malaman kung gaano kadalas ang isang timer ng merkado ay dapat na tumpak upang maisagawa pati na rin ang isang passive index fund na pagsubaybay sa isang benchmark. Napagpasyahan ni Sharpe na ang isang mamumuhunan na gumagamit ng isang diskarte sa tiyempo sa pamilihan ay dapat tama 74% ng oras upang talunin ang benchmark portfolio ng katulad na panganib taun-taon.
At hindi kahit na ang pros ay tama ito. Ang isang pag-aaral mula sa 2017 mula sa Center for Retirement Research sa Boston College ay natagpuan na ang mga target na petsa ng target na tinangka ang tiyempo sa merkado ay hindi nakapagpapabago ng iba pang mga pondo sa halagang 0.14 puntos na porsyento - isang 3.8% pagkakaiba sa paglipas ng 30 taon.
