Karaniwan, ang isang pakikipagtulungan ay isang negosyo na pag-aari ng dalawa o higit pang mga indibidwal. Sa lahat ng anyo ng pakikipagsosyo, ang bawat kasosyo ay kinakailangan upang mag-ambag ng mga mapagkukunan tulad ng pag-aari, pera, kasanayan o paggawa kapalit ng pagbabahagi sa kita at pagkalugi ng negosyo.
Para sa limitadong mga pakikipagsosyo at master limitadong mga pakikipagsosyo, ang pinakasimpleng paraan upang maipaliwanag ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang istruktura ng negosyo ay ang huli ay ipinagbibili sa publiko habang inaalok ang mga benepisyo sa buwis ng isang limitadong pakikipagtulungan.
Ano ang isang Limitadong Pakikipagtulungan?
Ang isang limitadong pakikipagtulungan ay nagtatampok ng kahit isang pangkalahatang kasosyo at hindi bababa sa isang limitadong kasosyo. Ang pangkalahatang kasosyo ay kumikilos bilang may-ari at may pananagutan sa pang-araw-araw na operasyon. Personal din silang mananagot para sa mga utang ng negosyo. Sa madaling salita, kung ang negosyo ay nagiging over-leveraged at hindi matugunan ang mga obligasyon sa utang nito, kung gayon ang pangkalahatang kasosyo ay maaaring pilitin na ibenta ang mga personal na ari-arian.
Samantala, ang isang limitadong kasosyo lamang ang namumuhunan ng pera sa negosyo. Wala silang sinasabi sa pang-araw-araw na operasyon, at hindi personal na mananagot sa mga utang ng negosyo. Ang isang limitadong kasosyo ay hindi rin madaling kapitan ng paglilitis. Ang tanging potensyal na pagkawala ay nauugnay sa pamumuhunan sa pakikipagtulungan. Gayunpaman, kung ang isang limitadong kasosyo ay nagsisimulang gumawa ng isang aktibong papel sa negosyo, ang kasosyo ay maaaring maging personal na mananagot sa kapwa utang at paglilitis.
Dahil ang isang limitadong kasosyo ay hindi aktibo sa pang-araw-araw na pagpapatakbo ng negosyo, ang kasosyo na iyon ay hindi kailangang magbayad ng isang buwis sa pagtatrabaho sa sarili. Hindi ito itinuturing na kita na kinita. Sa isang limitadong pakikipagsosyo, ang mga limitadong kasosyo ay mahalagang pangangalakal ng kanilang papel sa pang-araw-araw na operasyon para sa hindi kinakailangang mag-alala tungkol sa pananagutan sa mga utang o paglilitis sa negosyo.
Ano ang isang Master Limited Partnership?
Ang isang limitadong pakikipagtulungan ng master (MLP) ay isang uri ng pakikipagsapalaran sa negosyo na umiiral sa anyo ng isang limitadong pakikipagtulungan sa publiko. Sa isang limitadong pakikipagsosyo ng master, ang mga limitadong kasosyo ay nakakakuha pa rin ng bentahe ng buwis at hindi sila mananagot, ngunit ang mga pakinabang na ito ay pinagsama ngayon sa pagkatubig dahil ang mga MLP ay ipinagpalit tulad ng mga pagkakapantay-pantay.
Ang isang MLP ay dapat makabuo ng 90 porsyento ng kita mula sa mga likas na yaman. Ito ay maaaring nauukol sa mga pipeline ng enerhiya, imbakan ng enerhiya, kalakal, o real estate. Ang quarterly pamamahagi sa limitadong mga kasosyo ay nagmula sa daloy ng cash. Ito ay positibo dahil ang cash flow ay nakikita bilang matatag.
Halimbawa, ang karamihan sa mga MLP ay naka-lock sa mga pangmatagalang kontrata at may mga halamang presyo. Kasaysayan, ito ay humantong sa mas mababang pagkasumpungin kaysa sa kanilang mga kapantay. Bilang karagdagan, dahil ang kita ay naipasa sa mga may hawak ng yunit (limitadong mga kasosyo), ang isang MLP ay umiiwas sa dobleng pagbubuwis. Makakatipid ito ng kapital, na maaaring mailapat sa pang-araw-araw na operasyon at proyekto sa hinaharap.
Ang salitang "master" sa MLP ay nauukol sa pangkalahatang kasosyo, na karaniwang nagmamay-ari ng dalawang porsyento ng MLP. Ang master partner ay maaaring dagdagan ang kanilang bahagi sa pamamagitan ng pagbili ng mga karagdagang yunit bilang isang limitadong kasosyo. Ang master partner ay may pananagutan din sa pang-araw-araw na operasyon. Ang pangkalahatang kasosyo ay may isang insentibo sa pagganap dahil kung ang quarterly cash distribusyon ay tumaas, pagkatapos ang pangkalahatang kasosyo ay makakatanggap ng mas malaking bahagi. Ang mga quarterly cash distribusyon, sa pamamagitan ng paraan, ay 80-90 porsyento na buwis na ipinagpaliban salamat sa pagkalugi.
Ang mga MLP ay karaniwang nagbubunga sa pagitan ng lima at pitong porsyento. Kapag pinagsama mo ang kadahilanang ito na may mababang pagkasumpungin at isang bentahe sa buwis, ang mga MLP ay mukhang nakakaakit. Bukod dito, kapag ang isang limitadong kasosyo sa kalaunan ay nagbebenta ng lahat ng kanilang mga pagbabahagi, ituturing ito bilang mga kita ng kapital, hindi ordinaryong kita.
Ang isang negatibong aspeto ay ang karamihan sa mga namumuhunan sa MLP ay namumuhunan sa mga pipelines, at maraming mga pipelines ang umaabot sa higit sa isang estado. Nangangahulugan ito na kailangan mong magbayad ng buwis sa maraming mga estado. Lagyan ng tsek sa iyong tagapayo sa buwis dahil ang ilang mga estado ay nag-aalok ng mga pagbubukod.
Ang Bottom Line
Habang may mga pakinabang sa pamumuhunan sa isang limitadong pakikipagsosyo, ang pamumuhunan sa isang MLP ay nagdaragdag ng pagkatubig. Samakatuwid, kung kailangan mong palayain ang kapital para sa isang emerhensiya o isang hindi inaasahang proyekto, magagawa mo ito nang madali ang pangangalakal ng isang MLP.
