Ang ratio ng presyo-to-earnings (P / E) ay isa sa pinakapopular at malawakang ginagamit na sukatan sa pananalapi, ngunit mayroon itong isang bilang ng likas na mga bahid kung saan ang halaga ng enterprise sa EBITDA (EV / EBITDA) ratio ay bumabayad. Ang mga namumuhunan na nauunawaan kung paano gumagana ang parehong mga ratios at kung paano suriin ang kanilang mga resulta ay nagbibigay ng kanilang sarili sa isang kalamangan kapag sinusubukan upang matukoy kung aling mga stock ang nag-aalok ng pinakamahusay na mga pagkakataon sa pagbuo ng kayamanan.
Mga Key Takeaways
- Ang presyo-to-earnings (P / E) ratio ay isang tanyag na pagsukat ng pagsukat na nagpapahiwatig ng potensyal na paglago ng isang kumpanya sa pamamagitan ng paghahambing ng kasalukuyang presyo ng merkado sa mga kita ng bawat bahagi (EPS). Paggamit ng ratio ng P / E upang masuri ang isang stock ay ang mga disbentaha nito, kasama ang potensyal para sa pamamahala upang manipulahin ang bahagi ng kita at ang potensyal para sa labis na optimistikong mga mamumuhunan na tumakbo ang presyo ng stock, na nagiging sanhi ng isang napalaki na P / E ratio.One advantage of the EV / EBITDA ratio is that strips ang mga gastos sa utang, buwis, pagpapahalaga, at pag-amortisasyon, at sa gayon ay nagbibigay ng isang mas malinaw na larawan ng pagganap sa pananalapi ng kumpanya.Ang isang disbentaha ng ratio ng EV / EBITDA ay maaari itong makagawa ng isang labis na kanais-nais na numero dahil hindi ito kasama ang mga paggasta ng kapital, na para sa ang ilang mga kumpanya ay maaaring maging isang malaking gastos.
Pag-unawa Paano Gumagana ang P / E Ratio
Ang ratio ng P / E ay isang pagsukat ng pagsukat na naghahambing sa mga kita ng stock ng bawat kumpanya (EPS) sa kasalukuyang presyo ng merkado. Ang sukatanang ito ay malawak na kilala at ginagamit bilang isang tagapagpahiwatig ng potensyal na paglago ng isang kumpanya. Ang ratio ng P / E ay hindi naghahayag ng isang buong larawan, at ito ay pinaka-kapaki-pakinabang kapag inihambing ang mga kumpanya lamang sa loob ng parehong industriya o paghahambing ng mga kumpanya laban sa pangkalahatang merkado.
Ang isang mataas na ratio ng P / E ay karaniwang nangangahulugang ang merkado ay handang magbayad ng isang mas mataas na presyo na may kaugnayan sa mga kita dahil mayroong pag-asang umunlad sa hinaharap sa kumpanya. Ang mga stock ng Tech, halimbawa, ay kadalasang nagdadala ng mataas na mga ratio ng P / E. Ang isang mababang P / E ratio ay nagpapahiwatig na ang merkado ay umaasa sa mas mababang paglago sa kumpanya o marahil hindi gaanong kanais-nais na mga kondisyon ng macroeconomic na maaaring saktan ang kumpanya. Bilang isang resulta, sa kabila ng mga kinikita nito, ang stock ay karaniwang nagbebenta ng medyo kung mayroon itong isang mababang P / E dahil hindi iniisip ng mga namumuhunan ang kasalukuyang presyo na nagbibigay-katwiran sa pananaw sa kita.
Mga P / E Ratio Shortfalls
Mayroong mga problema na lumitaw para sa mga namumuhunan sa paggamit ng P / E ratio. Ang presyo ng stock ay maaaring tumakbo kung ang mga namumuhunan ay labis na maasahin sa mabuti na nagdudulot ng sobrang halaga ng P / E ratio. Gayundin, ang bahagi ng kita ng sukatan ay maaaring manipulahin kung kung, halimbawa, ang mga kita ng isang kumpanya ay patag, ngunit ang pamamahala ng kumpanya ay binabawasan ang kanilang mga natitirang pagbabahagi, sa gayon pinapalakas ang kita ng kumpanya sa bawat batayan ng pagbabahagi.
Mga kalamangan ng Paggamit ng Maramihang EV / EBITDA
Tumutulong ang ratio ng EV / EBITDA upang maibahagi ang ilan sa mga pagbagsak ng ratio ng P / E at isang panukat sa pananalapi na sumusukat sa pagbabalik ng isang kumpanya sa mga pamumuhunan sa kapital nito. Ang EBITDA ay nangangahulugan ng mga kita bago ang interes, buwis, pagbabawas, at pag-amortisasyon. Sa madaling salita, ang EBITDA ay nagbibigay ng isang mas malinaw na larawan ng pagganap sa pananalapi ng isang kumpanya dahil hinuhubaran nito ang mga gastos sa utang, buwis, at mga hakbang sa accounting tulad ng pagwawalang halaga, na kumakalat sa mga gastos ng mga nakapirming assets sa loob ng maraming taon.
Ang isa sa mga pinaka-epektibong paraan upang magamit ang EV / EBITDA ay sa isang paghahambing sa pagpapahalaga kung saan ginagamit ang sukatan upang masuri ang mga katulad na kumpanya sa parehong industriya.
Ang iba pang sangkap ay ang halaga ng negosyo (EV) at ang kabuuan ng halaga ng equity ng kumpanya o capitalization ng merkado kasama ang utang nito na mas kaunting cash. Karaniwang ginagamit ang EV sa mga buyout. Ang ratio ng EV / EBITDA ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng EV sa EBITDA upang makamit ang isang kita ng maraming mas komprehensibo kaysa sa P / E ratio.
Mga Flaws ng EV / EBITDA
Gayunpaman, ang ratio ng EV / EBITDA ay may mga kakulangan, tulad ng katotohanan na hindi ito kasama ang mga paggasta ng kapital, na para sa ilang mga industriya ay maaaring maging makabuluhan. Bilang isang resulta, maaari itong makabuo ng isang mas kanais-nais na maramihang sa pamamagitan ng hindi kasama ang mga paggasta.
Kahit na ang pagkalkula ng ratio na ito ay maaaring maging kumplikado, ang EV at EBITDA para sa mga pampublikong traded na kumpanya ay malawak na magagamit sa karamihan sa mga website ng pinansiyal. Ang ratio ay madalas na ginustong sa iba pang mga sukatan ng pagbabalik sapagkat kahit na ang mga pagkakaiba-iba sa pagbubuwis, istraktura ng kapital (utang), at pagbibilang ng asset.
P / E Ratio Versus EV / EBITDA
Ang ratio ng P / E ay naitatag bilang isang kalakhang sukatan ng pagpapahalaga sa merkado, at ang manipis na dami ng kasalukuyan at makasaysayang data ay nagbibigay ng sukat na timbang tungkol sa pagsusuri ng stock. Ang ilan sa mga analyst ay nakipagtalo na ang paggamit ng EV / EBITDA ratio kumpara sa P / E ratio bilang isang paraan ng pagpapahalaga ay gumagawa ng mas mahusay na pagbabalik sa pamumuhunan.
Ang parehong mga sukatan ay may likas na pakinabang at kawalan. Tulad ng anumang panukat sa pananalapi, mahalaga na isaalang-alang ang ilang mga ratibo sa pananalapi kabilang ang P / E ratio at ang EV / EBITDA ratio sa pagtukoy kung ang isang kumpanya ay patas na pinahahalagahan, labis na pinahahalagahan, o masuri.
