Minsan, ang pagbili ng stock sa mga maliliit na kumpanya ng capitalization - yaong may mga takip sa merkado na sa pagitan ng $ 300 milyon at $ 2 bilyon - ay mas kapaki-pakinabang kaysa sa pagbili ng mga namamahagi sa malalaking takip. Sa katunayan, ayon sa Ibbotson Associates, isang firm-consulting firm na sumusubaybay din sa pangmatagalang data sa merkado, ang mga maliit na takip ay nadagdagan ang halaga ng isang average ng higit sa 12% bawat taon sa pagitan ng 1927 at 2007. Samantala, ang mga malalaking takip ay nadagdagan lamang higit sa 10% sa parehong kaparehong panahon.
Ang kalamangan sa pagganap na ito ay walang pagkakaisa. Sa katunayan, ang mga maliliit na takip ay may maraming mga pakinabang na ang mga malalaking takip ay hindi maaaring tugma. Basahin ang habang sinasaklaw namin kung paano ang mga maliliit na takip ay maaaring makagawa ng malaking mga pakinabang at kung paano ka makakakuha ng isang nagwagi.
Pansamantalang Pagpapahalaga sa Pagtanggal
Ang mga maliliit na takip ay maaaring lumampas sa mga mas malalaking kumpanya sa paglipas ng panahon, ngunit ang mga salitang nagpapatakbo dito ay "sa paglipas ng panahon." Iyon ay dahil sa mas maliit na mga kumpanya, lalo na dahil sa kanilang kawalan ng kakayahang makita sa loob ng pamayanan ng pamumuhunan, madalas na nakakaranas ng isang pagkakakonekta sa pagitan ng kanilang mga presyo sa stock at kanilang mga pundasyon. Ang pagkakaiba-iba sa pagitan ng presyo at mga pundasyon ay nagtatanghal ng isang napakalaking pagkakataon na maaaring samantalahin ng mga maliliit na cap mamumuhunan.
Manipis na Market
Ang mga maliliit na takip ay may posibilidad na maipagpalit, at habang ito ay isang katangian na maaaring maghiwa ng parehong mga paraan, madalas itong nagtatanghal ng isang malaking pagkakataon para sa matalas na namumuhunan. Habang lumalaki ang kumpanya ng mga kita at kita nito sa paglipas ng panahon at ang publiko ay nagiging mas kamalayan ng pagkakaroon nito at mga hinaharap na paglago ng prospect, ang demand para sa stock ay hindi maaaring maiiwasan. At kapag ang isang malaking bilang ng mga namumuhunan ay nagsisimulang mag-akit sa isang limitadong halaga ng stock, binibigyan nito ang mga maliliit na stock ng cap ng potensyal na tumaas nang mabilis.
Kakulangan ng Saklaw ng Analyst
Ayon sa First Call, noong Enero 8, 2007, pinataas ng UBS Securities ang rating nito sa IBM mula sa "neutral" upang "bumili." Ang stock ay naka-up ng $ 1.17 sa balita, o tungkol sa 1%. Ngunit ang paglipat na iyon ay wala kumpara sa nangyari noong Setyembre 6, 2005, nang i-upgrade ng Brean Murray ang katad ni Wilson mula sa "maipon" hanggang sa "malakas na pagbili." Sa araw na lumabas ang ulat, ang mga namamahagi ay lumipat ng halos 4%, at sa loob ng isang linggo tumaas sila ng halos 12%!
Bakit ang pagkakaiba sa pagitan ng mga reaksyon?
Ito ay simple. Sa oras ng pag-upgrade ng IBM, halos 25 iba't ibang mga analyst ang sumasaklaw sa stock. Nangangahulugan ito na mayroong maraming impormasyon na nasa pampublikong domain, at kukuha ito ng isang pangunahing balita sa anunsyo o isang hindi pangkaraniwang pagtaas ng ulat o pangkat ng mga ulat upang ilipat ang stock nang malaki. Gayunpaman, sa oras na ito, halos limang iba't ibang mga kumpanya ng brokerage ang nagpakalat ng pananaliksik sa Wilsons. Tulad nito, ang komunidad ng pamumuhunan ay mas angkop na umepekto sa isang positibong paraan.
Sponsorship ng Institusyon
Kaugnay ng mga benepisyo ng pagmamay-ari ng institusyon, ang isang napakahusay na halimbawa ay matatagpuan sa isang maliit na takip na tinatawag na Labor Handa, na binago ang pangalan nito sa TrueBlue Inc. (NYSE: TBI) noong 2007. Noong mga huling bahagi ng 1997, ang pansamantalang tagapagbigay ng trabaho ay kalakalan sa kalagitnaan ng solong numero. Gayunpaman, ang punong Chief Executive na si Glen Welstad ay nagpunta sa ilang mga palabas sa kalsada kung saan nakilala niya ang isang bilang ng mga institusyon, na nagpainit sa stock halos kaagad.
Ang resulta ng agresibong kampanya ng relasyon sa publiko sa Welstad ay walang kamangha-manghang kamangha-manghang. Sa loob ng isang taon, ang isang bilang ng mga malaking pangalan na pondo ay nasangkot sa stock at ang mga namamahagi ay nakakuha ng $ 25 na saklaw.
Ang kakulangan ng isang maliit na kumpanya ng takip ng pag-sponsor ng institusyonal ay maaaring maglahad ng isang malaking pagkakataon, lalo na para sa mga namumuhunan na maaga.
Si Eric Schmidt, na tumungo sa Novell at nang maglaon ay lumipat sa Google, isang beses sinabi sa isang kumperensya na tawag na ang mga malalaking kumpanya ay tulad ng mga sasakyang panghimpapawid o mga barko ng cruise, "matagal na silang nagbabago ng direksyon."
Sa maraming mga paraan, ito ay isang perpektong pagkakatulad. Sa katunayan, maaaring maglaan ng maraming taon para sa isang mas malaking kumpanya na magdala ng isang bagong produkto sa merkado dahil sa mga komite na kailangang suriin ang pagiging praktiko nito (bago ang pagpapakilala nito), ang legal na vetting na dapat itong matanggap at ang gawain na pumapasok sa marketing at promosyon nito. Ang mga maliliit na kumpanya, sa kabilang banda, ay may mas kaunting burukrasya at isang tunay na pangangailangan upang itulak ang mga produkto sa merkado upang mabuhay.
Halimbawa, kumuha ng isang maliit na cap na negosyo sa restawran na nagpapatakbo sa mga operasyon sa buong Estados Unidos. Sa paglipas ng panahon, ang ganitong uri ng kumpanya ay magagawang baguhin ang mga lokasyon nito at maraming pagbabago ang menu sa loob ng isang panahon ng mga linggo o buwan. Gayunpaman, imposible ang mga katulad na pagbabago para sa isang higanteng restawran tulad ng McDonald's (NYSE: MCD), na mayroong higit sa 30, 000 mga restawran noong 2007 - hindi babanggitin ang isang napakalaki na staff ng pamamahala ng senior na may reputasyon para sa paglipat sa bilis ng glacial.
Ang kakayahang maging maliksi ay nagbibigay-daan sa isang maliit na kumpanya upang sakupin ang mga oportunidad (magpasok ng mga bagong merkado, ilabas ang mga bagong produkto, atbp.) Sa mas mabisang paraan kaysa sa mga malalaking katapat nitong cap. Pinapayagan nitong mapalago ang mga benta at kita sa isang 20 o 30% rate, samantalang ang karamihan sa mga behemoth sa korporasyon ay may posibilidad na makaranas ng solong-digit na paglaki.
Mas kaunting Nakabagbag
Isaalang-alang ang ilan sa mga infighting na nagaganap sa malalaking kumpanya ng cap. Ito ay hindi kapani-paniwala! Isang magandang halimbawa si Morgan Stanley. Noong 2004 at 2005, nakita ng kilalang bangko ng pamumuhunan ang marami sa mga nangungunang analyst nito at umalis ang kompanya ng bangko. Sa isyu ay isang patuloy na labanan ng dalawang panloob na kampo. Sinuportahan ng isang kampo ang punong ehekutibo, si Philip Purcell, ang arkitekto ng Dean Witter / Morgan Stanley na pinagsama. Sinisi ng iba pang kampo si Purcell dahil sa tamad na pagganap ng presyo ng stock, at hinihintay ang dating pangulo na si John Mack, na kunin ang timon.
Ito ay lumiliko na nanalo si Mack sa labanan. Ngunit sa huli ang mga namumuhunan sa Morgan Stanley ay natalo dahil ang mga empleyado ng pangunahing kita sa pagmamaneho at ang stock ay naglaho.
Bagaman ang mga mas maliliit na kumpanya ay hindi kaligtasan sa gayong mga laban, karaniwang hindi gaanong nakataya sa pakikipaglaban sa mga tuntunin ng responsibilidad, publisidad, suweldo, bonus o perks. Ang mga kumpanya na maiiwasan ang pagbubuntis at mabawasan ang burukrasya ay madalas na mayroong kalamangan sa mga hindi makakaya.
Pagkuha
Habang ang mga malalaking kumpanya ay maaari at makisama o kumuha ng iba pang malalaking kumpanya, hindi ito madalas na nangyayari. Sa kabilang banda, ang mga maliliit na kumpanya ay laging may target sa kanilang mga likod.
Iyon ang dahilan kung bakit, noong 2007 ng mga kumpanya tulad ng Isle of Capri Casinos, isang operator ng casino sa Timog-silangan, o Ameristar Casinos, isang operator ng casino sa Midwest ay may posibilidad na gawin ito kahit na sa mahihirap na panahon ng pang-ekonomiya. Ang patuloy na posibilidad na sila ay mabibili ng mas malaking mga manlalaro ay kumikilos bilang isang panghabang-buhay na katalista para sa stock.
Madali din para sa isang malaking kumpanya, na marahil ay medyo malalim na bulsa, upang bumili ng isang maliit na kumpanya na nakabuo na at tumatakbo kaysa ito ay para sa mas malaking kumpanya upang magsimula ng isang maihahambing na operasyon mula sa simula.
Ang katotohanan na ang mga mas maliliit na kumpanya ay madalas na may target sa kanilang mga likod at na ang mga mas malalaking kumpanya ay madalas na handang magbayad ng isang premium upang makuha ang mga ito ay ginagawang mas maliit ang mga maliliit na takip.
Ang Bottom Line
Ang mga maliliit na takip ay hindi kinakailangang isang panacea para sa lahat ng mga portfolio, ngunit mayroon silang mga kalamangan sa pagpapatakbo na hindi ginawa ng kanilang mas malaking cap counterparts. Ang mga kadahilanan tulad ng pagiging payat na ipinagpalit o hindi pagkakaroon ng maraming mga analyst na sumasakop sa stock ay maaaring kumilos bilang isang double-edged sword ngunit, para sa astig na mamumuhunan, ang mga salik na ito ay maaaring aktwal na magpakita ng isang mahusay na pagkakataon.
