Ano ang Uptick Rule?
Ang Uptick Rule (na kilala rin bilang "plus tick rule") ay isang panuntunan na itinatag ng Securities and Exchange Commission (SEC) na nangangailangan ng maikling benta na isinasagawa sa isang mas mataas na presyo kaysa sa nakaraang kalakalan.
Ang mga mamumuhunan ay nakikibahagi sa maikling benta kapag inaasahan nila na mahulog ang presyo ng seguridad. Ang taktika ay nagsasangkot ng pagbili ng mataas at pagbebenta ng mababa. Habang ang maiksing pagbebenta ay maaaring mapagbuti ang pagkatubig ng merkado at kahusayan ng presyo, maaari rin itong gamitin nang hindi wasto upang mapababa ang presyo ng isang seguridad o upang mapabilis ang pagbaba ng merkado.
Mga Key Takeaways
- Ang Uptick Rule ng SEC ay nangangailangan ng maikling benta na isinasagawa sa isang mas mataas na presyo kaysa sa nakaraang trade.There ay limitado ang mga pagbubukod sa panuntunan.Nagbagong panibagong patakaran na ipinatupad noong 2010 ay pinapayagan ang mga namumuhunan sa paglabas ng mga mahabang posisyon bago maikli ang pagbebenta ay na-trigger.
Pag-unawa sa Uptick Rule
Pinipigilan ng Uptick Rule ang mga nagbebenta na pabilisin ang pababang momentum ng isang presyo ng seguridad na sa matalim na pagtanggi. Sa pamamagitan ng pagpasok ng isang order ng maikling benta na may isang presyo sa itaas ng kasalukuyang bid, sinisiguro ng isang maikling nagbebenta na ang isang order ay napuno sa isang pag-uptick.
Ang orihinal na panuntunan ay ipinakilala ng Securities Exchange Act noong 1934 bilang Rule 10a-1 at ipinatupad noong 1938. Tinanggal ng SEC ang orihinal na panuntunan noong 2007, ngunit inaprubahan ang isang alternatibong panuntunan noong 2010. Ang panuntunan ay nangangailangan ng mga sentro ng kalakalan upang maitatag at maipatupad ang mga pamamaraan na maiwasan ang pagpapatupad o pagpapakita ng isang ipinagbabawal na maikling pagbebenta.
Ang Alternatibong Uptick Rule
Ang 2010 alternatibong uptick na panuntunan (Rule 201) ay nagpapahintulot sa mga namumuhunan na lumabas ng mahabang posisyon bago mangyari ang maikling pagbebenta. Ang panuntunan ay na-trigger kapag ang isang presyo ng stock ay bumaba ng hindi bababa sa 10% sa isang araw. Sa puntong iyon, pinahihintulutan ang maikling pagbebenta kung ang presyo ay higit sa kasalukuyang pinakamahusay na pag-bid. Nilalayon nito na mapanatili ang kumpiyansa sa mamumuhunan at itaguyod ang katatagan ng merkado sa mga panahon ng pagkapagod at pagkasumpungin.
Ang "tagal ng paghihigpit ng pagsubok sa presyo" ay nalalapat ang panuntunan para sa natitirang araw ng kalakalan at sa susunod na araw. Karaniwan itong nalalapat sa lahat ng mga equity securities na nakalista sa isang pambansang palitan ng seguridad, na ipinagpapalit sa pamamagitan ng palitan o sa counter.
Ang Uptick Rule ay idinisenyo upang mapanatili ang kumpiyansa ng mamumuhunan at patatagin ang merkado sa mga panahon ng stress at pagkasumpungin, tulad ng isang "panic" sa merkado na nagpapadala ng mga plummeting ng mga presyo.
Mga Eksplikasyon sa Batas
Para sa mga futures, may mga limitadong pagbubukod sa panuntunang uptick. Ang mga instrumento na ito ay maaaring maikli sa isang downtick dahil ang mga ito ay lubos na likido at may sapat na mga mamimili na nais na pumasok sa isang mahabang posisyon, tinitiyak na ang presyo ay bihirang hinihimok sa hindi makatarungang mababang antas.
Upang maging kwalipikado para sa pagbubukod, ang kontrata sa futures ay dapat ituring na "pag-aari ng nagbebenta." Nangangahulugan ito na ayon sa SEC, na ang tao ay "humahawak ng isang pangontra sa futures ng seguridad upang bilhin ito at nakatanggap ng paunawa na ang posisyon ay magiging pisikal na husay at hindi na matiyak na nakatanggap upang matanggap ang pinagbabatayan na seguridad."
