Talaan ng nilalaman
- Goldman Sachs: Isang Pangkalahatang-ideya
- Limang Puwersa ng Porter ng Porter
- Kumpetisyon Mula sa Mga Karibal sa Industriya
- Pangangalakal ng Pagbebenta
- Pangangalakal ng Bentaining ng Mga mamimili
- Ang pagbabanta ng mga Bagong Entrants
- Banta ng Mga Substituto
Ang Lima na Puwersa ng pagsusuri ng Porter ng Goldman Sachs Group, Inc (NYSE: GS) ay nagpapakita na ang nangingibabaw na pamumuhunan sa Amerika ay may napakahusay na posisyon na protektado na may paggalang sa mga bagong nagdadala o kapalit na mga serbisyo, ngunit nahaharap ito sa halos lahat ng nakararami na tagapagtustos sa gobyernong US.
Goldman Sachs: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang Goldman Sachs ay itinatag noong 1869 at headquarter sa Lower Manhattan, New York, bagaman mayroon itong mga pangunahing tanggapan sa London, Tokyo, at iba pang mga pinansiyal na hub. Bilang ng 2016, si Lloyd C. Blankfein ay nagsisilbing chairman at CEO, at si Gary Cohn ay nagsisilbing pangulo at COO. Ang kumpanya ay nakabuo ng $ 39.2 bilyon sa kita noong 2015 at iniulat ang kabuuang mga ari-arian na $ 861 bilyon.
Ang Goldman Sachs ay naghahati sa modelo ng negosyo nito sa apat na mga segment ng negosyo: banking banking, institusyonal na serbisyo sa kliyente, pamumuhunan at pagpapahiram, at pamamahala ng pamumuhunan. Ang segment ng pagbabangko sa pamumuhunan ay nakatuon sa pagtulong sa mga korporasyon at iba pang mga bangko upang itaas ang kapital, pumunta publiko, muling pagsasaayos, pag-ikot-off o makisali sa aktibidad ng pagsasama at pagkuha (M&A). Ito ay naiiba sa pamamahala ng pamumuhunan, kung saan ipinapayo ng Goldman Sachs ang mga kliyente sa kanilang mga portfolio; responsableng segment ng pamamahala ng pamumuhunan ay may pananagutan sa pag-alok ng magkaparehong pondo at pribadong pondo ng pamumuhunan. Ang mga serbisyo sa kliyente ng Institusyon, ang pinaka-kumikitang segment, ay pangunahing wing sa paggawa ng merkado ng Goldman Sachs; tinatanggal nito ang mga malalaking utos ng stock, bond, at commodities para sa mga malalaking institusyong namumuhunan. Ang segment ng pamumuhunan at pagpapahiram ay humahawak sa sariling pamumuhunan ni Goldman Sachs, pati na rin ang ilang mga operasyon sa pagpapahiram para sa iba pang mga kumpanya at indibidwal.
Walang tanong na ang Goldman ay isa sa mga pinaka-impluwensyang at mahusay na konektado na mga korporasyon sa mundo. Ang dating executive ng Goldman na sina Robert Rubin at Henry "Hank" Paulson ay nagpunta upang maglingkod bilang mga kalihim ng Treasury sa ilalim nina Bill Clinton at George W. Bush. Ang iba pang mga executive ay natapos bilang pangulo ng European Central Bank, bilang Punong Ministro ng Australia, at mga gobernador ng Bangko ng Canada at Bangko ng Inglatera. Anumang pagsusuri ng mga mapagkumpitensyang pwersa ng bangko ng pamumuhunan ay kinakailangang isama ang malapit (at madalas na kontrobersyal) na mga relasyon sa maraming mga gobyerno sa mundo at gitnang mga bangko.
Ang Goldman Sachs ay sumailalim sa mga makabuluhang pagbabago at muling pagsasaayos pagkatapos ng 2007-08 na krisis sa pananalapi, kung saan natanggap ng kumpanya ang isang emergency rescue investment na $ 10 bilyon mula sa Kagawaran ng Treasury ng Estados Unidos. Tumanggap din ang bangko ng kabuuang $ 589 bilyon sa mga pautang mula sa magdamag na pasilidad ng credit ng Federal Reserve. Ayon sa datos ng transaksyon ng Fed, nakatanggap ang Goldman ng malaking kabuuan na halos $ 785 bilyon sa tulong pinansiyal na tulong pinansiyal sa pagitan ng tag-init ng 2007 at unang bahagi ng 2009.
Limang Puwersa ng Porter ng Porter
Ang Michael Porter ng Harvard Business School ay binuo ang Five Forces Model upang suriin ang pagtukoy ng mga katangian sa loob ng isang industriya at kung paano ang mga katangiang iyon ay nakakaimpluwensya sa diskarte at operasyon para sa isang tiyak na negosyo.
Una nang isinasaalang-alang ng Five Forces Model ang kumpetisyon sa mga nangungunang kumpanya sa industriya, na kung saan ay isang pangunahing determinador ng kahusayan sa merkado. Susunod, isinasaalang-alang ng modelo ang kamag-anak na epekto ng apat na iba pang mga katangian: bargaining power ng mga supplier, bargaining power ng mga mamimili, banta ng mga bagong papasok sa industriya, at ang pagkakaroon o banta ng mga kapalit na serbisyo.
Naniniwala si Porter na ang kanyang modelo ay "isinisiwalat ang mga ugat ng kasalukuyang kita ng isang industriya habang nagbibigay ng isang balangkas para sa pag-asa at impluwensya ng kumpetisyon (at kakayahang kumita) sa paglipas ng panahon." Pinatatakbo niya sa palagay na ang likas na kita ay hindi nagbabago mula sa industriya sa industriya. Sa halip, ang tiyak at kamag-anak na puwersa ng kumpetisyon sa huli ay nagtutukoy ng kita, pagbabalik sa pamumuhunan (ROI) at pangmatagalang kakayahang umangkop.
Kumpetisyon Mula sa Mga Karibal sa Industriya
Sa mga tuntunin ng lahat ng apat na mga segment ng negosyo, ang mga pangunahing katunggali ng Goldman Sachs ay kinabibilangan ng JPMorgan Chase, Morgan Stanley, at Deutsche Bank AG. Bagaman ang JPMorgan ay ang tanging institusyong pampinansyal na nangunguna sa Goldman Sachs sa mga tuntunin ng kita at mga pag-aari, malawak na ginaganap na isinasaalang-alang ng Goldman Sachs si Morgan Stanley na pinuno ng karibal. Ang Morgan Stanley at Goldman Sachs ay ang tanging dalawang nakapag-iisang bank banking sa Estados Unidos.
Ang panloob na pagbabangko ay naging puro tulad ng dati noong 2015. Ang pattern na ito ay naganap mula noong 2010 nang ipasa ng Kongreso ang Dodd-Frank Act at ginawa itong napakahirap para sa anumang mga bagong entidad na makapasok sa mga pangunahing aktibidad sa banking banking. Ang JPMorgan boss na si Jamie Dimon, na ang kumpanya ay hinihigop ang Bear Stearns sa panahon ng krisis sa pananalapi, tinantya na ang mga regulasyon ng Dodd-Frank ay idinagdag sa pagitan ng $ 400 milyon at $ 600 milyon sa taunang gastos. Ang mas maliit na mga kumpanya ay mahirap pilitin upang mabuhay ang mga gastos sa pagsunod.
Gayunpaman, malakas ang kumpetisyon para sa Goldman Sachs. Mayroong napakababang gastos sa paglilipat para sa mga kliyente sa banking banking. Napakaliit ng pagkakaiba-iba ng serbisyo sa pagitan ng mga bangko dahil sa kung paano mahigpit na inaalok ang mga produkto at serbisyo, kaya ang Goldman Sachs ay dapat na lubos na umaasa sa mga nauna nang kaugnayan at kanilang reputasyon.
Pangangalakal ng Pagbebenta
Ang ilang mga modernong pag-aaral ng Porter ay nagsisimula sa kapangyarihan ng supplier dahil ang mga tagapagtustos ay nagpapaalam sa mga presyo ng isang kumpanya. Mas kaunting mga tagapagtustos ang nangangahulugang mas maraming kapangyarihan sa bawat tagapagtustos, kung saan ang isang kompanya ay maaaring makita sa isang "paagusan" na manlalaro.
Ang mga bangko sa pamumuhunan ay walang maginoo na mga supplier, hindi bababa sa modelo ng Porter. Maaari isaalang-alang ng isang kliyente ng institusyonal at mga kliyente na may mataas na net bilang mga supplier dahil ang mga serbisyo sa pamumuhunan ng Goldman Sachs ay umaasa sa malaking halaga ng namuhunan na kapital. Ang mga negosyong nangangailangan ng mga serbisyo sa pamumuhunan sa pamumuhunan - tulad ng kapag ginamit ng Apple ang Goldman Sachs noong 2013 upang mag-alok ng $ 17 bilyon sa mga bono - ay isang form ng supplier ng produkto. Tulad ng nakikita mo, ito ay sumasabog sa linya sa pagitan ng mga supplier ng bangko at mga mamimili nito.
Sa huli, gayunpaman, ang mahigpit na regulated at puro kalikasan ng pamumuhunan sa pamumuhunan ay nangangahulugan na ang ilang mga supplier (hindi mahalaga kung paano mo makilala ang mga ito) ay may makabuluhang pagkakaiba-iba ng mapagkumpitensyang kapangyarihan. Sino ang talagang kumokontrol sa mga gastos sa pag-input at mga handog ng produkto ng Goldman Sachs? Ang gobyernong US, sa pamamagitan ng Treasury Department at Kongreso, pati na rin ang Federal Reserve Bank. Mahirap isipin ang mga supplier na may mas malakas na kapangyarihan ng bargaining kaysa sa mga nilalang na ito - literal na tukuyin nila kung aling mga produkto at serbisyo ang maaaring maalok, kung paano ini-advertise at kung ano ang maaaring tanggapin ng kabayaran.
Pangangalakal ng Bentaining ng mga mamimili
Ang mga indibidwal na mamimili, lalo na ang mga kliyente ng banking banking na may mataas na net at mga negosyo na naghahanap ng mga serbisyo sa pagbabangko ng pamumuhunan, ay hindi magkaroon ng maraming kapangyarihan ng bargaining. Ang Goldman Sachs ay maaaring makaligtas sa pagkawala ng halos anumang kliyente na hindi institusyonal, kahit na nangangahulugang ang mga kliyente ay nagtatapos sa Morgan Stanley. Gayunpaman, tinutugunan ng Goldman Sachs ang peligro ng paglipad ng deposito sa pamamagitan ng pagpapalawak ng mga karagdagang serbisyo at mga bonus ng account.
Ang pagbabanta ng mga Bagong Entrants
Sa loob ng bansa, napakaliit ng anumang mas maliit na bangko na maaaring gawin upang makipagkumpetensya sa mga kagustuhan ng Goldman Sachs, JPMorgan, Merrill Lynch o Morgan Stanley. Ang matinding regulasyon sa regulasyon ay ginagawang hindi epektibo para sa mga bagong kumpanya na mag-alok ng mga serbisyo sa banking banking - lalo na para sa mga kliyente ng institusyonal. Dahil ang Goldman Sachs ay kinilala bilang isang sistematikong mahalagang institusyong pampinansyal (SIFI), mayroon itong isang implicit na opsyon sa lahat ng pangunahing aktibidad ng negosyo mula sa Treasury Department at Federal Reserve.
Nangangahulugan ito na kahit na ang Goldman Sachs ay gumawa ng masamang desisyon, tulad ng pag-underwriting ng mga produkto nito na may mga junk kalidad na mga subprime mortgage, ang kumpanya ay hindi malamang na mabangkarote o mapipilit na magbenta ng mga pangunahing pag-aari. Maliban kung ang mga pagbabago sa klima ng regulasyon ng US, ang lahat ng mga bagong nagpasok sa pangunahing industriya ng pagbabangko sa pamumuhunan ay malamang na magmula sa mga internasyonal na merkado.
Banta ng Mga Substitete
Ang mga tradisyunal na bangko ay nahaharap sa maraming mga kapalit na serbisyo mula sa isang modernong, teknolohikal na advanced na mundo. Sa ganitong kahulugan, ang pamumuhunan at pagpapahiram ng pakpak ng Goldman Sachs ay dapat makipagkumpetensya sa mga online na nagpapahiram sa peer-to-peer at mga tool sa crowdfunding. Mayroong kaunting mga pagkakataon para sa karagdagang mga serbisyo sa banking banking dahil sa kung paano ang mga seguridad, palitan, at mga merkado ng kapital ay limitado sa pamamagitan ng regulasyon. Nililimitahan ng Securities and Exchange Commission (SEC) kung ano ang maaaring mag-alok ng anumang mga potensyal na kakumpitensya sa Goldman Sachs sa mga tuntunin ng paglilisensya, kabayaran, pag-file, advertising, paglikha ng produkto o tungkulin ng katiyakan.
