Ang "index ng takot" sa Wall Street ay idinisenyo upang ipakita ang pagkabalisa sa mga merkado, ngunit sinabi ng mga analyst ng Goldman Sachs na ang mga pagpipilian na ang mga presyo ay nagpapakita ng mga kamakailan-lamang na pagbabasa ng meter na ito. Ang CBOE Volatility Index, o ang VIX, ay sumusukat sa inaasahang pagkasumpungin sa mga merkado sa susunod na 30 araw. Kung ang index na ito pulgada mataas, nangangahulugan ito ay kinabahan ang mga namumuhunan tungkol sa hinaharap ng merkado. Kapag mababa ang pagbasa, ang kanilang pagkabalisa ay sinasabing mas muted.
Ngunit kani-kanina lamang, dahil ang S&P 500 Index ay nakatiis ng makabuluhang gyrations, ang VIX ay malapit sa 13, ang pinakamababang ito mula sa isang spike noong Enero at mas mababa sa makasaysayang average na 19.5. At ang pagbabasa ay hindi tama, ayon kay Goldman.
"Ang VIX ay nasa 13's, gayon pa man ang datos ng pang-ekonomiya ay naaayon sa isang VIX higit sa 15, at ang normal na kaugnayan nito na natanto ang pagkasumpungin ay ilalagay ito sa itaas ng 18, " isinulat ni Goldman analysts Rocky Fishman at John Marshall sa isang tala, iniulat ng MarketWatch.
Ang VIX ay nanatili sa mga suppressed na antas noong nakaraang taon bilang ang pinakabagong merkado ng toro, na malapit na sa ika-siyam na taon nito, pinalayas ang S&P 500, ang Dow Jones Industrial Average at ang Nasdaq Composite Index upang maitala ang mga bagong taas. Ngunit ang mga antas ng VIX ay umusbong noong Enero at mas mataas sa Pebrero sa gitna ng kawalan ng katiyakan sa mga merkado.
Ang Indexop ng Pagkabalisa ng Investopedia (IAI) ay kasalukuyang naglalakad sa paligid ng 98.27 at sumasalamin din sa pangkalahatang mababang antas ng pagkabalisa. Ang IAI ay itinayo sa pamamagitan ng pagsusuri kung aling mga paksa ang bumubuo ng interes ng mambabasa sa isang naibigay na oras at paghahambing na sa aktwal na mga kaganapan sa mga pamilihan sa pananalapi. Pinaghihiwa nito ang pagkabalisa ng mamumuhunan sa tatlong natatanging kategorya - 1) macroeconomic; 2) merkado; at 3) debit at kredito. Mahalagang tandaan na ang kasalukuyang pag-aalala ng merkado ng IAI ay mataas sa 106.11.
Ang pagiging maaasahan ba ng VIX?
Ang pinakamahalagang paggamit ng VIX ay upang masuri ang pang-unawa ng mga manlalaro sa pamilihan at nakatayo ito upang mawala ang kaugnayan nito kung hindi ito tumpak. Ang pagsusuri ng Goldman na ito ay sumali sa isang lumalagong koro ng mga katanungan tungkol sa pagiging maaasahan at mga bahid ng index.
Ang isa sa mga pinakabagong halimbawa ay ang pagbebenta noong Pebrero. Ang ilang mga produkto na nagbebenta ng VIX, tulad ng VelocityShares ng Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV) ng Credit Suisse na bumagsak ng 92.6% sa isang solong sesyon, ay napipilitang likido dahil sa napakaraming pagkalugi.
Matapos ang pagbebenta na iyon ay dumating ang mga paratang sa pagmamanipula ng VIX. Sinabi ng isang firm ng batas na ang ilang mga negosyante ay nakakaimpluwensya sa VIX na maaaring gastos sa mga namumuhunan malapit sa $ 2 bilyon sa isang taon. (Tingnan ang higit pa: Mayroon bang Pagmamanipula ng Isang Tao?)
Ito ay mga seryosong paratang at inamin ng pangulo at hepe ng CBOE na si Chris Concannon na naapektuhan nila na "naapektuhan nila ang pagpayag ng mga kumpanya ng kalakalan na lumahok sa auction ', iniulat ng Wall Street Journal noong nakaraang buwan.
Sa isang hiwalay na tala na iniulat ng CNBC, tinantya ng Goldman Sachs na ang VIX futures ay nagkakahalaga ng 12% ng kita ng CBOE para sa nakaraang taon at 40% ng paglaki ng kita sa pagitan ng 2015 at 2017. Hindi lamang maaaring ang mga tanong na ito ay nagpapalabas ng anino sa kawastuhan ng VIX at saktan ang mas malawak na merkado ngunit mayroon din silang makabuluhang implikasyon para mismo sa CBOE.
