Talaan ng nilalaman
- Pagpasok sa isang IPO
- 1. Paghukay ng Malalim para sa Obisyong Pananaliksik
- 2. Pumili ng isang IPO Sa Malakas na Broker
- 3. Laging Basahin ang Prospectus
- 4. Maging Maingat
- 5. Maghintay para sa Pagtatapos ng Panahon ng Lock-Up
- Ang Bottom Line
Ang paunang mga pampublikong handog (IPO), ang unang pagkakataon na ang stock ng isang pribadong kumpanya ay naibenta sa publiko, nakuha ng isang maliit na baliw sa mga araw ng dotcom na kahibangan ng 1990s. Kung magkagayon, ang mga namumuhunan ay maaaring magtapon ng pera sa halos anumang IPO at halos garantisadong ang pagbabalik ng mamamatay-sa una. Ang mga taong nagkaroon ng pananaw sa pagpasok at labas ng mga kumpanyang ito ay mukhang madali ang pamumuhunan. Sa kasamaang palad, maraming mga bagong pampublikong kumpanya tulad ng VA Linux at theglobe.com ang nakaranas ng malaking mga nadagdag na first-day ngunit natapos ang mga pagkabigo sa mga namumuhunan sa katagalan.
Sa lalong madaling panahon sapat na, ang tech bubble burst at ang IPO market ay bumalik sa normal. Sa madaling salita, hindi na maaasahan ng mga namumuhunan ang doble at triple-digit na mga nakuha na nakuha nila sa mga unang araw ng IPO tech sa pamamagitan lamang ng pag-flip ng stock.
Ngayon, mayroong isang beses na pera na gagawin sa mga IPO, ngunit ang pokus ay lumipat. Sa halip na subukin ang malaking paunang bounce ng stock, ang mga namumuhunan ay mas nauunawaan na maingat na suriin ang mga pangmatagalang prospect nito.
pangunahing takeaways
- mahirap mag-ispid sa riffraff at hanapin ang mga IPO na may pinakamaraming potensyal. Ang pag-aaral ng mas maraming makakaya mo tungkol sa kumpanya na pupunta sa publiko ay isang mahalagang unang hakbang.Magpipili ng isang IPO na may isang malakas na underwriter - isang pangunahing kompanya ng pamumuhunan. Laging basahin ang prospectus ng bagong kumpanya.Be may pag-aalinlangan kung ang isang broker ay tumusok sa isang IPO na masyadong matigas. Sa paghihintay hanggang sa ang mga tagaloob ng kumpanya ay malayang magbenta ng kanilang mga pagbabahagi ng kumpanya, ang pagtatapos ng "lock-up period, " ay hindi isang masamang diskarte.
Pagpasok sa isang IPO
Unahin muna ang mga bagay. Upang makapasok sa isang IPO, kakailanganin mong makahanap ng isang kumpanya na pupunta sa publiko. Ginagawa ito sa pamamagitan ng paghahanap ng mga form na S-1 na isinampa sa Securities and Exchange Commission (SEC). Upang makilahok sa isang IPO, dapat magrehistro ang isang mamumuhunan sa isang firm ng broker. Kapag ang mga kumpanya ay naglalabas ng mga IPO, inabisuhan nila ang mga kumpanya ng broker, na, naman, ipagbigay-alam sa mga namumuhunan.
Ang pinakamalaking US IPO hanggang sa kasalukuyan ay nananatiling kumpanya ng Internet Internet na Alibaba noong 2014, na nagtaas ng $ 21.8 bilyon.
Karamihan sa mga kumpanya ng brokerage ay nangangailangan ng mga mamumuhunan na matugunan ang ilang mga kwalipikasyon bago sila lumahok sa isang IPO. Maaaring tukuyin ng ilan na ang mga namumuhunan lamang na may isang tiyak na halaga ng pera sa kanilang mga account sa broker o isang tiyak na bilang ng mga transaksyon ay maaaring lumahok sa mga IPO. Kung ikaw ay karapat-dapat, ang firm ay karaniwang mag-sign up ka para sa mga serbisyo ng notification ng IPO upang makatanggap ng mga alerto kapag natutugunan ng mga bagong handog ang iyong profile sa pamumuhunan.
Mga Tip sa Namumuhunan IPO
1. Paghukay ng Malalim para sa Obisyong Pananaliksik
Ang pagkuha ng impormasyon sa mga kumpanyang nakatakdang magpunta sa publiko ay matigas. Hindi tulad ng karamihan sa mga kumpanyang ipinagpalit sa publiko, ang mga pribadong kumpanya ay hindi karaniwang may mga pulutong ng mga analyst na sumasaklaw sa kanila, na sinusubukang alisan ng takip ang mga posibleng bitak sa kanilang armadong kumpanya. Tandaan na kahit na ang karamihan sa mga kumpanya ay nagsisikap na ganap na ibunyag ang lahat ng impormasyon sa kanilang prospectus, nakasulat pa rin ito sa kanila at hindi sa isang walang pinapanigan na ikatlong partido.
Maghanap sa online para sa impormasyon sa kumpanya at mga katunggali nito, financing, nakaraang mga press release, pati na rin sa pangkalahatang kalusugan sa industriya. Kahit na ang magandang intel ay maaaring mahirap makuha, ang pag-aaral hangga't maaari tungkol sa kumpanya ay isang mahalagang hakbang sa paggawa ng isang matalinong pamumuhunan. Sa kabilang banda, ang iyong pananaliksik ay maaaring humantong sa pagtuklas na ang mga prospect ng isang kumpanya ay overblown at na hindi kumikilos sa pagkakataon sa pamumuhunan ang pinakamahusay na ideya.
2. Pumili ng Kumpanya Sa Malalakas na Broker
Subukang pumili ng isang kumpanya na may isang malakas na underwriter. Hindi namin sinasabi na ang mga malalaking bangko ng pamumuhunan ay hindi kailanman nagdadala ng duds publiko, ngunit sa pangkalahatan, ang kalidad ng mga broker ay nagdadala ng kalidad ng mga kumpanya sa kalidad. Mag-ehersisyo nang higit na pag-iingat kapag pumipili ng mas maliit na mga broker dahil maaaring handa silang masusulat ang anumang kumpanya. Halimbawa, batay sa reputasyon nito, ang Goldman Sachs (GS) ay makakaya upang maging maraming picker tungkol sa mga kumpanya na underwrite nito kaysa sa John Q's Investment House (isang kathang-isip na underwriter) ay maaaring.
Gayunpaman, ang isang positibo ng mga boutique brokers ay na, dahil sa kanilang mas maliit na base sa kliyente, ginagawang mas madali para sa indibidwal na mamumuhunan na bumili ng mga pagbabahagi ng pre-IPO (kahit na maaari ring itaas ang isang pulang bandila, na nabanggit sa ibaba). Maging kamalayan na ang karamihan sa mga malalaking kumpanya ng brokerage ay hindi papayagan ang iyong unang pamumuhunan upang maging isang IPO. Ang tanging indibidwal na namumuhunan na nakapasok sa mga IPO ay matagal, itinatag, at madalas na may mataas na net-halaga, mga customer.
3. Laging Basahin ang Prospectus
Nabanggit namin na huwag ilagay ang lahat ng iyong pananampalataya sa isang prospectus, ngunit hindi mo dapat laktawan ang pagbubunyag nito. Maaari itong maging isang basahin na basahin, ngunit inilalagay ng prospectus ang mga panganib at oportunidad ng kumpanya, kasama ang mga iminungkahing paggamit para sa pera na itinaas ng IPO.
Halimbawa, kung ang pera ay magbabayad ng pautang o bumili ng equity mula sa mga tagapagtatag o pribadong mamumuhunan, tingnan! Ito ay isang masamang palatandaan kung ang kumpanya ay hindi kayang bayaran ang mga pautang nito nang hindi nagpapalabas ng stock. Ang pera na pupunta sa pananaliksik, marketing, o pagpapalawak sa mga bagong merkado ay nagpinta ng isang mas mahusay na larawan.
Karamihan sa mga kumpanya ay natutunan na ang over-promising at under-paghahatid ay mga pagkakamali na madalas na ginawa ng mga vying para sa tagumpay sa pamilihan. Samakatuwid, ang isa sa mga pinakamalaking bagay na dapat na magbantay habang binabasa ang isang prospectus ay isang labis na optimistikong pananaw sa hinaharap; nangangahulugan ito ng maingat na pagbabasa ng inaasahang mga figure sa accounting.
Maaari mong laging hilingin ang prospectus mula sa broker na nagdala ng publiko sa kumpanya.
4. Maging Maingat
Ang skepticism ay isang positibong katangian na linangin sa merkado ng IPO. Tulad ng nabanggit namin kanina, palaging maraming kawalan ng katiyakan na nakapalibot sa mga IPO, pangunahin dahil sa kakulangan ng magagamit na impormasyon. Samakatuwid, dapat mong palaging lapitan ang isang IPO nang may pag-iingat.
Kung inirerekomenda ng iyong broker ang isang IPO, dapat kang mag-ehersisyo ng mas mataas na pag-iingat. Ito ay isang malinaw na indikasyon na ang karamihan sa mga institusyon at mga tagapamahala ng pera ay mabait na ipinasa sa mga pagtatangka ng underwriter na ibenta ang stock sa kanila. Sa sitwasyong ito, ang mga indibidwal na namumuhunan ay malamang na nakakakuha ng ilalim na feed, ang mga tira na hindi gusto ng "malaking pera". Kung ang iyong broker ay mariin na tumutusok sa isang tiyak na alay, marahil ay isang dahilan sa likod ng mataas na bilang ng mga magagamit na pagbabahagi.
Ito ay nagdudulot ng isang mahalagang punto: Kahit na nakita mo ang isang kumpanya na pagpunta sa publiko na itinuturing mong isang kapaki-pakinabang na pamumuhunan, posible na hindi ka makakakuha ng pagbabahagi. Ang mga broker ay may ugali sa pag-save ng kanilang mga paglalaan ng IPO para sa mga pinapaboran na kliyente; maliban kung ikaw ay isang mataas na roller, mabuti ang pagkakataon na hindi ka makakapasok.
Kahit na mayroon kang pang-matagalang pagtuon, ang paghahanap ng isang mahusay na IPO ay mahirap, dahil ang mga IPO ay may maraming natatanging mga panganib na ginagawang naiiba sa kanila sa average na stock.
5. Isaalang-alang ang Paghihintay para sa Pagtatapos ng Lock-Up na Panahon
Ang panahon ng lock-up ay isang legal na kontrata na nagbubuklod (tatlo hanggang 24 na buwan) sa pagitan ng mga underwriters at tagaloob ng kumpanya, na nagbabawal sa kanila na ibenta ang anumang pagbabahagi ng stock para sa isang tinukoy na panahon.
Halimbawa, kumuha ng Jim Cramer, na kilala mula sa TheStreet (dati, TheStreet.com) at ang programang CNBC na "Mad Money." Sa taas ng presyo ng stock ng TheStreet.com, ang kanyang kayamanan sa papel — sa TheStreet.com stock lamang — ay nasa dose-dosenang milyun-milyong dolyar. Gayunpaman, si Cramer, bilang isang malasakit na Wall Street vet, ay alam na ang stock ay paraan na overpriced at malapit nang bumaba kasama ang kanyang personal na halaga ng net. Dahil nangyari ito sa panahon ng lock-up, kahit na nais niyong ibenta si Cramer, ligal siyang ipinagbabawal na gawin ito. Kapag nag-e-expire ang mga lock-up, pinahihintulutan ang mga dati nang paghihigpit na mga partido na ibenta ang kanilang stock.
Ang punto dito ay ang paghihintay hanggang ang mga tagaloob ay malayang magbenta ng kanilang mga pagbabahagi ay hindi isang masamang diskarte dahil kung patuloy silang humahawak ng stock sa sandaling nag-expire ang panahon ng lock-up, maaaring maging isang indikasyon na ang kumpanya ay may maliwanag at napapanatiling hinaharap. Sa panahon ng lock-up, walang paraan upang sabihin kung ang mga tagaloob ay, sa katunayan, magiging masaya na kunin ang presyo ng stock ng stock.
Hayaan ang merkado na gawin ang kurso bago ka kumuha ng ulos. Ang isang mabuting kumpanya ay pa rin maging isang mabuting kumpanya at isang karapat-dapat na pamumuhunan, kahit na matapos ang panahon ng lock-up.
Ang Bottom Line
Bawat buwan matagumpay na mga kumpanya ay pumupunta sa publiko, ngunit mahirap na magsalin sa riffraff at hanapin ang mga pamumuhunan nang may pinakamaraming potensyal. Hindi man tayo nagmumungkahi na ang lahat ng mga IPO ay dapat iwasan, bagaman. Ang ilang mga namumuhunan na bumili ng stock sa presyo ng IPO ay gantimpala nang napakahusay ng mga kumpanya na pinag-uusapan.
Tandaan lamang na pagdating sa pakikitungo sa merkado ng IPO, ang isang nag-aalinlangan at may alam na mamumuhunan ay malamang na makita ang kanyang mga hawak na gampanan nang mas mahusay kaysa sa isang hindi.
