Ang mga saklaw na bono ay mga security securities na inisyu ng isang institusyong pampinansyal at na-back ng isang hiwalay na grupo ng mga assets; kung sakaling ang institusyong pampinansyal ay hindi mabulol, nasaklaw ang bono. Ang mga saklaw na bono ay nagbibigay ng isang mahusay, mas mababang paraan para sa mga nagpapahiram upang mapalawak ang kanilang negosyo sa halip na mag-isyu ng hindi ligtas na mga instrumento sa utang.
Pagputol ng Takip na Takip
Ang mga saklaw na bono ay mga derektibong pamumuhunan, na katulad ng mga mortgage na suportado at suportado ng asset (ABS), na karaniwan sa Europa at dahan-dahang nakakakuha ng interes sa Estados Unidos. Ang isang institusyong pampinansyal ay bumibili ng mga pamumuhunan na gumagawa ng cash, karaniwang mga utang o pampublikong mga pautang sa sektor, pagkatapos ay tipunin ang mga pamumuhunan nang sama-sama at mga isyu ng mga bono na sakop ng cash na dumadaloy mula sa mga pamumuhunan. Ang naglalabas ng mga nasasakupang bono ay nagpapahintulot sa mga institusyong pampinansyal na bumili at magbenta ng mga ari-arian upang mapabuti ang kalidad ng kredito, mas mababang gastos sa paghiram, at pananalapi ng utang sa publiko. Maaaring palitan ng mga institusyon ang mga default o pautang na pautang na may pagsasagawa ng pautang upang mabawasan ang panganib ng mga pinagbabatayan na mga pag-aari.
Kaligtasan ng Mga Saklaw na Bono
Ang pinagbabatayan ng mga pautang ng isang saklaw na bond manatili sa balanse ng sheet ng nagbigay. Samakatuwid, kung ang institusyon ay naging walang kabuluhan, ang mga namumuhunan na may hawak na mga bono ay maaaring makatanggap pa rin ng kanilang naka-iskedyul na mga pagbabayad ng interes mula sa pinagbabatayan na mga assets ng mga bono, pati na rin ang punong-guro sa kapanahunan ng kapanahunan. Dahil sa labis na layer ng proteksyon, ang mga sakop na bono ay karaniwang may mga rating ng AAA.
Sakop ang Mga Covered na Bono sa Estados Unidos
Noong 1988, ang European Union (EU) ay lumikha ng mga patnubay para sa mga takdang transaksyon ng bono na nagpapahintulot sa mga namumuhunan sa bono sa merkado na maglagay ng higit pa sa kanilang mga ari-arian sa mga natakpan na bono kaysa sa pinahihintulutang dati. Noong Setyembre 2007, ang Washington Mutual ay naging kauna-unahang bangko ng US na naglalabas ng mga nasasakupang bono na nakabatay sa euro. Matapos ang anunsyo ng US Treasury Secretary na si Henry Paulson noong Hulyo 28, 2008, tungkol sa plano ng Treasury at partnering na mga institusyon na muling baguhin ang merkado para sa mga security na ito, ang Bank of America ay naging unang bangko na naglalabas ng mga bono na nakabatay sa dolyar na batay sa dolyar. Ang JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup, at iba pang mga bangko ng US ay naglabas din ng mga natapos na bono. Ang mga bangko ng Europa ay nagpahayag ng interes sa pagpasok sa merkado ng US na may mga bono na sakop na batay sa euro.
Mga Pakinabang ng Mga Saklaw na Bono sa Estados Unidos
Ang mga saklaw na bono ay maaaring makatulong sa mga bangko ng US na makalikom ng dagdag na pondo na magpapalaya ng kapital para sa mga pinansiyal na aktibidad, tulad ng pagpapalawak ng karagdagang mga pagpapautang. Ang mga karagdagang pondo ay nagpapasigla sa ekonomiya sa pamamagitan ng paghikayat sa mga mamimili na maging mga may-ari ng bahay. Ang mga saklaw na bono ay maaari ring magbigay ng pondo para sa pagtaas ng kaunlaran ng imprastraktura, sa gayon mabawasan ang pinansiyal na pilay sa mga ahensya ng lokal, estado, at pederal.
Halimbawa ng isang Saklaw na Bono
Noong Hulyo 2016, kinumpirma ng mga rating ng Fitch ang natitirang mga bono na sakop ng mortgage na natakpan ng DBS Bank Ltd., na nagkakahalaga ng higit sa $ 1.5 bilyon, ay na-rate ang AAA. Mga Bayarang Saklaw na Bayarang Pte. Siniguro ng Ltd ang mga saklaw na pagbabayad ng bono. Ang mataas na rating ay bahagi dahil sa pangmatagalang default ng rating ng DBS Bank ng AA-, isang matatag na discontinuity cap ng tatlong notches, at ang porsyento ng asset na ginamit sa pagsubok ng saklaw ng asset na 85.5%.
