GICS kumpara sa Pag-uuri ng Stock ng ICB: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang pag-unawa kung paano tinukoy ang mga sektor ay kritikal sa pag-iba ng isang stock portfolio. Iyon ay sinabi, mayroong dalawang mga sistemang nakikipagkumpitensya para sa pag-uuri ng mga stock sa mga sektor at industriya: ang Global Industry Classification Standard (GICS) at ang Industrial Classification Benchmark (ICB).
Parehong dinisenyo upang magbigay ng isang tumpak at ulirang kahulugan ng industriya para sa paggamit ng pamayanang pandaigdigang pamumuhunan. Ang mga pagkakaiba ay menor de edad at, sa anumang kaso, ang mamumuhunan ay madalas na hindi pumili. Ang lahat ng mga pangunahing index ay nagpatibay ng isa o sa iba pa bilang kanilang pamantayan.
Parehong mga sistema ng pag-uuri ay inilaan upang magbigay ng isang balangkas ng industriya at sektor na nagbibigay-daan sa tumpak na pananaliksik, pamamahala ng portfolio, at paglalaan ng asset. Pinapayagan ng kanilang internasyonal na saklaw para sa makabuluhang paghahambing sa pagitan ng mga sektor at industriya sa buong mundo.
Sa pagsasagawa, ang karamihan sa parehong sektor at mga pagtatalaga sa industriya ay umiiral sa parehong mga pamantayan at karamihan sa mga pangunahing kumpanya sa buong mundo ay naiuri sa ilalim ng parehong mga sistema.
Ang GICS
Mayroong dalawang mga diskarte sa pagtatalaga ng mga kumpanya sa mga industriya: Isang diskarte na nakabase sa produksiyon at diskarte na nakatuon sa merkado.
Ang diskarte na nakatuon sa produksiyon ay tumutukoy sa mga kumpanya ayon sa kung ano ang kanilang ginagawa. Ang isang kumpanya na gumagawa ng isang tool ay naiuri sa iba kaysa sa isang kumpanya na nag-aalok ng isang serbisyo sa pagkonsulta, kahit na ang pareho ay ibinebenta sa parehong merkado. Siyempre, maraming mga kumpanya ang nag-aalok ng parehong mga kalakal at serbisyo, kaya ang linya ay naging malabo.
Kinukuha ng GICS ang diskarte na nakabase sa merkado. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga kalakal at serbisyo ng mamimili ay napalitan ng mas maraming mga sektor na nakatuon sa merkado ng pagpapasya ng consumer at mga staples ng consumer, na parehong naglalaman ng parehong mga kalakal at serbisyo ng mga kumpanya.
Ang mga kumpanya ng staples ng mga mamimili ay nagbebenta ng mga produkto at serbisyo na itinuturing na mga pangangailangan at sa gayon ay hindi malamang na malubhang mapinsala ng isang paghina ng ekonomiya. Ginagawa nitong bahagi sila ng isang non-cyclical sector. Ang mga supermarket ay isang halimbawa.
Ang mga kumpanya ng pagpapasya ng consumer ay gumagawa ng mga kalakal at serbisyo na hindi kinakailangan at sa gayon ay malamang na matumbok ng isang pagbagal sa ekonomiya. Ang mga tagagawa ng sasakyan, restawran, at hotel ay nasa listahan na ito. Ang sektor ng discretionary ng consumer ay itinuturing na isang sektor ng siklikano.
Ang mga staple ng mga mamimili ay mga pangangailangan at malamang na hindi mapinsala ng isang pagbagal sa ekonomiya. Ang mga produkto ng pagpapasya ng mamimili ay may posibilidad na matamaan ng isang pag-urong.
Ang sistema ng pag-uuri ng GICS ay binubuo ng apat na antas. Hanggang sa 2019, mayroong 11 sektor, 24 na grupo ng industriya, 68 industriya, at 157 sub-industriya. (Tandaan: Ang mga pamagat at numero ay nagbabago nang pana-panahon.) Ang 11 sektor ay:
- Discretionary ng ConsumerConsumer StaplesEnergyMaterialsIndustrialHealthcarePinansyaMga TeknolohiyaReal EstateSerbisyo ng KomunikasyonUtility
Ang isang kumpanya ay itinalaga ng mga code ng pag-uuri ng GIC sa mga antas ng sub-industriya sa pamamagitan ng Standard & Poor's at MSCI ayon sa kanilang kahulugan ng pangunahing negosyo ng kumpanya.
Ang pangunahing mapagkukunan ng isang kumpanya ay ang pinakamahalagang salik sa pagtukoy ng pangunahing aktibidad ng negosyo. Ang iba pang mga kadahilanan, tulad ng pagsusuri ng kita at pang-unawa sa merkado, ay isinasaalang-alang din.
Ang Global Industry Classification Standard (GICS) ay kasabay na binuo ni Morgan Stanley Capital International (MSCI) at Standard & Poor's (S&P) noong 1999.
Ang ICB
Gumagamit ang ICB ng isang apat na baitang na istraktura kasama ang antas ng industriya, supersector, sektor, at subsector. Binuo nang binuo ng Dow Jones Index at ang FTSE Group noong 2006, ang ICB ay ngayon lamang pag-aari ng FTSE. Ang ICB ay gumagamit ng isang sistema ng 10 industriya na nahati sa 19 supersectors, na kung saan ay karagdagang nahahati sa 41 na sektor, na kung saan ay naglalaman ng 114 na mga subasta. (Tandaan: Ang mga bilang na ito ay maaaring magbago.) Hanggang sa 2019, ang 10 industriya ay:
- Langis at GasBasic na MateryalIndustrialsMga Produktong BaryaPag-aalaga ng NegosyoMga Serbisyo ng TeleponoTelecommunicationsUtilityFinancialsTechnology
Ang sistema ng ICB ay naglalaan ng bawat kumpanya sa subsector na mas malapit na naglalarawan sa likas na katangian ng negosyo nito. Kung ang isang kumpanya ay nagsasagawa ng dalawa o higit pang mga uri ng negosyo na naiiba nang malaki, ang namamayani na sektor ay natutukoy sa pamamagitan ng isang pagsusuri sa mga na-awd na account at ulat ng mga direktor.
Ang mga kumpanya ay maaaring maiuri sa batayan ng alinman sa agaran o ang pagtatapos ng paggamit ng produkto, o ang prosesong pang-industriya na ginamit.
Mga Key Takeaways
- Ang presyo ng isang stock ay may kaugaliang umakyat o pababa bilang tugon sa mga uso na nakakaapekto sa isang buong sektor o industriya.Ang mamumuhunan na naghahanap ng isang sari-saring portfolio ay kailangang malaman kung paano ang isang stock ay naiuri sa sektor at industriya.Ang GICS at ang ICB ay dalawang magkakasamang sistema para sa pag-uuri ng mga stock ayon sa mga kalakal o serbisyo na kanilang ginagawa.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang sa Pag-uuri ng Stock
Ang pag-uuri ng stock ay susi sa isang mamumuhunan na ang layunin ay isang magkakaibang portfolio. Ang mga stock ay may posibilidad na ilipat pataas o pababa batay sa pinagbabatayan na mga kadahilanan na nakakaapekto sa buong industriya. Kung ang bucks ng presyo ng stock sa trend ng industriya o pataas, iyon ay mahalaga na malaman.
Halimbawa, kapag tumaas ang presyo ng langis, lahat ng stock ng langis ay may posibilidad na sundin. Katulad nito, ang subprime mortgage market krisis ng 2007-2008 ay nasira ang karamihan sa mga stock sa pananalapi.
Ang isa sa mga pangunahing pamamaraan para sa pag-unawa sa panganib ng isang portfolio ng pamumuhunan ay upang matukoy ang pagkasira ng sektor nito. Ang portfolio ba ay kumalat sa iba't ibang mga sektor ng industriya o puro sa iilan lamang? Nagbibigay ito ng isang mahusay na indikasyon kung paano tutugon ang isang portfolio ng pamumuhunan sa mga kadahilanan ng macroeconomic o mga kalakaran sa industriya.
Ang komposisyon ng sektor ay mahalaga rin para sa diskarte sa pag-ikot ng sektor. Ang namumuhunan na sumusunod sa diskarte na ito ay gumagalaw ng pera sa iba't ibang sektor depende sa isang panandaliang pagtingin ng pananaw ng bawat isa. Ang mga sektor ng overweights ng mamumuhunan ay malamang na mas malaki at hindi bababa sa mga inaasahan na underperform.
Ang pag-unawa sa isang industriya ay kapaki-pakinabang kapag pinahahalagahan ang alinman sa mga kumpanya na nakatalaga dito. Sa ilang mga industriya, ang cash flow o EBITDA ay maaaring maging mas nauugnay kaysa sa mga kita. Hindi ito sinasadya na ang mga analyst ng pananaliksik sa equity ay karaniwang sumasaklaw sa mga kumpanya sa isang industriya.
Ang paghahambing ng ICB at GICS
Ang mga sistema ng ICB at GICS ay hindi talagang lahat na naiiba.
Ang pinakadakilang pagkakaiba ay namamalagi sa kung paano ang mga negosyo ng mamimili ay naiuri sa antas ng sektor. Sa ICB, ang mga kumpanya na gumagawa ng negosyo sa mga mamimili ay nahahati sa mga nagbibigay ng mga kalakal at tagapagkaloob ng mga serbisyo. Sa GICS, ang mga kumpanya ay may label na bilang siklo o di-paikot, o sa pagitan ng pagpapasya sa paggastos at mga staples.
Sa mas mababang antas, maraming mga pagkakaiba-iba, ngunit ang epekto nito ay hindi makabuluhang makabuluhan. Halimbawa, sa ICB, ang mga kumpanya ng karbon ay matatagpuan sa mga pangunahing materyales, ngunit sa ilalim ng GICS ang mga kumpanyang ito ay naiuri sa enerhiya.
Kung ang isa sa mga sistema ay nakahihigit ay isang bagay na kagustuhan. Ang end user ay wala talagang pagpipilian, dahil lahat ng mga pangunahing index ay iniuugnay ang kanilang nakalista na mga stock sa isa o sa iba pa.
Ang isang tala, bagaman: Kung ang pag-iba ay isang layunin, ang mga namumuhunan na gumagamit ng pondo na ipinagpalit ng sektor (ETF) ay dapat pumili ng mga pondo na lahat ng bahagi ng parehong pamilya at gagamitin ang parehong pinagbabatayan na pamamaraan ng pag-uuri.
