Ano ang Vega
Ang Vega ay ang pagsukat ng sensitivity ng presyo ng isang pagpipilian sa mga pagbabago sa pagkasumpungin ng pinagbabatayan na pag-aari. Kinakatawan ng Vega ang halaga na nagbabago ang presyo ng isang pagpipilian sa kontrata sa reaksyon sa isang 1% na pagbabago sa ipinahiwatig na pagkasumpungin ng pinagbabatayan na pag-aari.
Vega
Mga Key Takeaways
- Sinusukat ni Vega ang halaga ng isang pagpipilian na may kaugnayan sa mga pagbabago sa ipinahiwatig na pagkasumpungin ng isang pinagbabatayan na pag-aari. Ang mga pagpipilian na mahaba ay may positibong Vega habang ang mga pagpipilian na maikli ay may negatibong Vega.
Mga Batayan ng Vega
Sinusukat ng pagkasumpungin ang dami at bilis kung saan ang presyo ay gumagalaw pataas, at maaaring batay sa mga kamakailang pagbabago sa presyo, mga pagbabago sa makasaysayang presyo, at inaasahang presyo na gumagalaw sa isang instrumento sa pangangalakal. Ang mga pagpipilian na may petsang hinaharap ay may positibong Vega habang ang mga pagpipilian na nag-expire kaagad ay may negatibong Vega. Ang dahilan para sa mga halagang ito ay medyo halata. Ang mga humahawak ng opsyon ay may posibilidad na magtalaga ng higit pang mga premium para sa mga pagpipilian na mag-expire sa hinaharap kaysa sa mga nag-expire kaagad.
Nagbabago ang Vega kapag may malaking paggalaw sa presyo (nadagdagan na pagkasumpungin) sa pinagbabatayan na pag-aari, at bumagsak habang papalapit ang opsyon na mag-expire. Ang Vega ay isa sa isang pangkat ng mga Griyego na ginamit sa pagsusuri sa mga pagpipilian. Ginagamit din sila ng ilang mga mangangalakal upang magsilong laban sa ipinahiwatig na pagkasumpungin. Kung ang vega ng isang pagpipilian ay mas malaki kaysa sa pagkalat ng bid-ask, pagkatapos ang pagpipilian ay sinabi na mag-alok ng isang mapagkumpitensya na pagkalat. Ang kabaligtaran ay totoo rin. Pinapayagan din tayo ng Vega na magkano ang presyo ng pagpipilian na maaaring mag-swing batay sa mga pagbabago sa pagkasunod-sunod ng pabagu-bago ng pag-aari.
Ginawang Volatility
Sinusukat ni Vega ang pagbabago ng teoretikal na presyo para sa bawat paglipat ng punto ng porsyento sa ipinahiwatig na pagkasumpungin. Ang ipinalabas na pagkasumpungin ay kinakalkula gamit ang isang modelo ng pagpipilian sa pagpepresyo na tinutukoy kung ano ang tinatantya ng kasalukuyang mga presyo ng merkado sa hinaharap na pabagu-bago ng pabagu-bago ng isang asset. Dahil ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay isang projection, maaari itong lumihis mula sa aktwal na pagkasumpungin sa hinaharap.
Kung paanong ang mga galaw ng presyo ay hindi palaging magkakapareho, ni vega. Nagbago ang Vega sa paglipas ng panahon. Samakatuwid, ang mga negosyante na gumagamit nito ay regular na subaybayan ito. Tulad ng nabanggit, ang mga pagpipilian na papalapit sa pag-expire ay may posibilidad na magkaroon ng mas mababang vegas kumpara sa mga katulad na pagpipilian na higit na malayo sa pag-expire
Halimbawa ng Vega
Kung ang vega ng isang pagpipilian ay mas malaki kaysa sa pagkalat ng bid-ask, pagkatapos ang pagpipilian ay sinabi na mag-alok ng isang mapagkumpitensya na pagkalat. Ang kabaligtaran ay totoo rin.
Pinapayagan din tayo ng Vega na magkano ang presyo ng pagpipilian na maaaring mag-swing batay sa mga pagbabago sa pagkasunod-sunod ng pabagu-bago ng pag-aari.
Ipagpalagay na ang hypothetical stock na ABC ay kalakalan sa $ 50 bawat bahagi noong Enero at isang pagpipilian ng tawag na Pebrero $ 52.50 ay may isang presyo ng bid na $ 1.50 at isang humiling na presyo na $ 1.55. Ipagpalagay na ang vega ng pagpipilian ay 0.25 at ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay 30%. Ang mga pagpipilian sa tawag ay nag-aalok ng isang mapagkumpitensya na pagkalat: ang pagkalat ay mas maliit kaysa sa vega. Hindi iyon nangangahulugan na ang pagpipilian ay isang mahusay na kalakalan, o na gagawing pera ang pumipili ng pera. Ito ay isa lamang pagsasaalang-alang, dahil masyadong mataas ng isang pagkalat ay maaaring gumawa ng pagpasok at labas ng mga trading na mas mahirap o magastos.
Kung ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay nagdaragdag sa 31%, kung gayon ang presyo ng bid ng pagpipilian at hilingin ang presyo ay dapat tumaas sa $ 1.75 at $ 1.80, ayon sa pagkakabanggit (1 x $ 0.25 na idinagdag sa pagkalat ng bid-ask). Kung ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay nabawasan ng 5%, kung gayon ang presyo ng bid at hilingin ang presyo ay dapat na teoretikal na bumaba sa $ 0.25 ng $ 0.30 (5 x $ 0.25 = $ 1.25, na kung saan ay bawas mula sa $ 1.50 at $ 1.55). Ang pagtaas ng pagkasumpungin ay gumagawa ng mga presyo ng pagpipilian na ilipat ang mamahaling, habang ang pagbawas ng pagkasumpong ay ginagawang bumababa ang mga pagpipilian sa presyo.
