Ang sagot ay matatagpuan sa mga paghahati ng stock - o sa halip, isang kakulangan nito. Ang karamihan ng mga pampublikong kumpanya ay pumipili na gumamit ng mga paghahati sa stock, na pinatataas ang bilang ng mga namamahagi ng isang tiyak na kadahilanan (halimbawa, sa pamamagitan ng isang kadahilanan ng dalawa sa isang 2-1 split) at pagbawas sa kanilang presyo ng pagbabahagi ng parehong kadahilanan.
Sa pamamagitan nito, maaaring mapanatili ng isang kumpanya ang presyo ng pangangalakal ng mga namamahagi nito sa isang makatwirang saklaw ng presyo. Karamihan sa mga kumpanya na ipinagpapalit sa publiko ay pinananatili ang kanilang mga presyo ng pagbabahagi sa ibaba $ 100 higit sa lahat upang mapanatili ang isang makatwirang hanay ng presyo ng pagbabahagi na nagsisiguro na ang pagkatubig ng stock ay hindi nabura habang tumataas ang halaga ng kumpanya. Sa simpleng mga termino, nangangahulugan ito na kung ang isang kumpanya ay naghahati ng mga pagbabahagi nito sa tuwing lumalabag ito sa $ 100 na marka, ang mamumuhunan ay maaaring mamuhunan sa kumpanya sa medyo maliit na mga chunks, na maaaring maging kapaki-pakinabang pagdating sa pagbuo ng isang balanseng portfolio ng equity.
Ang isang maligaya na paglago ng stock mula nang ito ay umpisahan, ang Microsoft (MSFT) ay nagbibigay ng isang magandang halimbawa ng paghahati ng stock na ginamit upang mapanatili ang isang makatwirang saklaw ng kalakalan. Mula noong 1987, siyam na beses na nahati ang MSFT. Noong 1986, ipinagpalit ang halos $ 30 isang bahagi - tungkol sa parehong presyo kung saan ito ipinagpalit noong 2005. Gayunpaman, sa tuwing naghiwalay ang stock, ang presyo nito ay ibinaba, at nadoble ang bilang ng mga namamahagi. Kaya, upang ihambing ang aktwal na presyo ng 2005 hanggang 1987, kailangan nating gumamit ng isang split-nababagay na presyo na nag-aalis ng mga epekto ng siyam na paghahati. Kapag ginawa namin ito, nahanap namin ang 1987 split-nababagay na presyo ng Microsoft ay tungkol lamang sa $ 0, 08 bawat bahagi, habang ang saklaw ng 2005 ay siyempre tungkol sa $ 30. Nangangahulugan ito na ang pagbabahagi ng Microsoft ngayon ay nagkakahalaga ng tungkol sa 375 beses kung ano ang halaga ng mga ito noong 1987. Kung hindi pa sila naghati, ang mga pagbabahagi ng Microsoft ay magiging trading sa isang saklaw ng higit sa $ 10, 000 bawat ibahagi!
Siyempre, dahil ang Microsoft ay naghiwalay nang maraming beses, hindi ito ang nangyari. Ngunit may ilang mga kumpanya na, sa isang kadahilanan o iba pa, pipiliin na huwag gumamit ng mga paghahati sa stock. Ang hawak na kumpanya ni Warren Buffett, Berkshire Hathaway, ay ang pinakatanyag na halimbawa. Yamang dumating si Buffett upang makontrol ang kompanya, ang stock nito ay hindi kailanman nahati, kahit na ang mga halaga ng pagbabahagi ay lumago nang malaki sa bawat dekada mula noong 1960. Hindi tulad ng Microsoft, ang stock ni Berkshire Hathaway ay nakalakal na ng higit sa $ 8, 000 na isang bahagi ng huli '80s. Noong 2005, pagkatapos ng halos 40 taon ng split-free na paglago, ang Berkshire Hathaway Class A (BRK.A) ay nagbabahagi ng kalakalan ng higit sa $ 80, 000.
Kung ang isang kumpanya ay nangangalakal ng $ 80, 000 o $ 8, makakakuha tayo ng isang pakiramdam ng kahusayan sa pamamagitan ng paghahambing ng presyo nito sa potensyal na kumita. Sa panahon ng pagsulat (Agosto 2005), ang BRK.A ay may 12-buwan na ruta na P / E na ratio ng kaunti sa ilalim ng 20, habang ang MSFT ay may trailing P / E ng halos 24. Sa pamamagitan ng panukalang ito, ang pagbabahagi ng BRK.A ay talagang bahagyang mas mura kaysa sa pagbabahagi ng MSFT, kahit na ipinagpapalit nila ang mas malaking denominasyon.
