DEFINISYON ng Williams Act
Ang Williams Act ay isang batas na pederal na ipinatupad noong 1968 na tumutukoy sa mga patakaran ng mga pagkuha at mga alok sa malambot. Dumating ito bilang tugon sa isang alon ng mga pagtatangka sa pag-aalis ng pagkuha ng kumpanya mula sa mga raider ng korporasyon, paggawa ng mga alok na cash tender para sa mga stock na kanilang pag-aari. Ang mga cash tender ay nag-aalok ng banta upang sirain ang halaga sa pamamagitan ng pagpilit sa mga shareholders na magbahagi ng pagbabahagi sa isang pinaikling timetable.
Upang maprotektahan ang mga namumuhunan, si Senador Harrison A. Williams ng New Jersey ay nagmungkahi ng bagong batas na nangangailangan ng ipinag-uutos na pagsisiwalat ng impormasyon tungkol sa mga bid ng pagkuha. Hinihiling nito ang mga bidder na kasama ang lahat ng mga detalye ng isang malambot na alok sa mga pag-file sa Mga Seguridad at Exchange Commission (SEC) at ang target na kumpanya. Dapat isama ang pag-file ng mga termino ng alok, pinagmulan ng cash at mga plano ng bidder para sa kumpanya pagkatapos ng pagkuha.
Malambot na Alok
BREAKING DOWN Williams Act
Kasama rin sa Williams Act ang mga hadlang sa oras na tumutukoy sa minimum na oras na maaaring mag-alok ang isang alok at ang bilang ng mga araw ng mga shareholders ay maaaring makagawa ng isang desisyon. Ang batas ay naipasa bilang tugon sa isang alon ng hindi napapahayag na mga takeovers noong 1960s. Nagdulot ito ng isang banta sa mga tagapamahala at shareholders na pinilit na gumawa ng mga kritikal na desisyon sa ilalim ng hindi makatwiran na presyon ng oras. Ipinasa ng mga mambabatas ang Williams Act at binago ang Securities Exchange Act ng 1934 upang maprotektahan ang mga apektadong partido mula sa patuloy na mga takeovers.
Kapag ginawa ang isang malambot na alok, ang kumpanya ng pag-bid ay dapat magbigay ng buo at patas na pagsisiwalat sa mga shareholders at financial regulators. Ang anumang entity na gumagawa ng isang cash tender alok para sa isang korporasyon ay dapat na magbalangkas ng pinagmulan ng mga pondo ng pagkuha, ang layunin para sa isang bid, at pananaw ng nakuha na kumpanya. Sa ganoong paraan, ang mga shareholders ay may higit na transparency sa mga potensyal na kinalabasan ng isang acquisition.
Ang aksyon na naglalayong hampasin ang isang maingat na balanse sa merkado para sa pamamahala sa korporasyon sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga shareholders ng napapanahong impormasyon upang maingat na suriin ang mga nag-aalok ng malambot at pinapayagan ang isang tagapamahala ng isang pagkakataon upang manalo sa mga shareholders. Sa pagpasa ng batas, ang Kongreso ay naglalayong protektahan ang mga shareholders nang hindi nagpapasaya sa labis na paghihirap. Kinikilala nila ang mga takeovers ay maaaring makinabang sa mga shareholders at managers kapag ang kumpanya ay nabigo o nangangailangan ng bagong pamamahala.
Oras upang I-update ang Williams Act?
Ang ilang mga eksperto ay naniniwala na ang patuloy na ebolusyon ng corporate governance na tawag para sa isang komprehensibong pagsusuri sa Williams Act. Para sa isang bagay, ang pagsasabatas ng mga pederal at estado na batas ng antitakeover na nagbibigay ng pumipilit na tender ay nag-aalok ng Williams Act na hinahangad na harapin ang hindi epektibo. Bilang karagdagan, ang demograpiko ng mga shareholders para sa publiko na ipinagpalit ng mga kumpanya ay nagbago nang malaki sa nakaraang 50 taon.
Ngayon, ang karamihan sa mga shareholders ay may kaalaman, may access sa impormasyon at maaaring gumawa ng mga desisyon sa isang paunawa. Ang iba pang mga bagay na dapat isaalang-alang ay ang paglitaw ng mga aktibong shareholders na humahabol sa mga pamumuhunan na naiiba mula sa mga corporate raider ng nakaraan.
