Talaan ng nilalaman
- Ano ang Seguridad?
- Pag-unawa sa Mga Seguridad
- Pamumuhunan sa Seguridad
- Paano Trade Trade
- Iba pang mga Uri ng Mga Seguridad
- Mga Natitirang Seguridad
- Regulasyon ng mga Seguridad
- Naglabas ng Mga Seguridad: Mga halimbawa
Ano ang Seguridad?
Ang salitang "seguridad" ay isang fungible, negotiable financial instrumento na humahawak ng ilang uri ng halaga ng pera. Ito ay kumakatawan sa isang posisyon ng pagmamay-ari sa korporasyon na ipinagpapalit sa publiko — sa pamamagitan ng stock — isang relasyon sa nagpautang sa isang katawan ng gobyerno o isang korporasyon — na kinakatawan ng pagmamay-ari ng bono ng entidad o o mga karapatan sa pagmamay-ari bilang kinatawan ng isang pagpipilian.
Series 6 Exam Prep: Ano ang Isang Seguridad?
Pag-unawa sa Mga Seguridad
Ang mga seguridad ay maaaring malawak na nakategorya sa dalawang magkakaibang uri: mga pagkakapantay-pantay at utang. Gayunpaman, makikita mo rin ang mga hybrid na seguridad na pinagsasama ang mga elemento ng parehong mga pagkakapantay-pantay at utang.
Equity Securities
Ang isang seguridad ng equity ay kumakatawan sa interes ng pagmamay-ari na hawak ng mga shareholders sa isang entity (isang kumpanya, pakikipagtulungan o tiwala), na natanto sa anyo ng mga pagbabahagi ng stock ng kapital, na kinabibilangan ng mga namamahagi ng parehong pangkaraniwan at ginustong stock. Ang mga nagmamay-ari ng equity security ay karaniwang hindi karapat-dapat sa mga regular na pagbabayad - kahit na ang mga equity securities ay madalas na nagbabayad ng mga dibidendo - ngunit nagagawa nilang kumita mula sa mga kita ng kapital kapag ipinagbibili nila ang mga security (sa pag-aakala nilang nadagdagan ang halaga, natural). Ang Equity securities ay nagbibigay ng karapatan sa may-hawak sa ilang kontrol ng kumpanya sa isang pro average na batayan, sa pamamagitan ng mga karapatan sa pagboto. Sa kaso ng pagkalugi, nagbabahagi lamang sila sa natitirang interes matapos na mabayaran ang lahat ng mga obligasyon sa mga nagpautang. Minsan inaalok sila bilang pagbabayad-in-uri.
Mga Seguridad sa Utang
Ang isang seguridad sa utang ay kumakatawan sa pera na hiniram at dapat bayaran, na may mga term na nagtatakda ng laki ng pautang, rate ng interes, at kapanahunan o petsa ng pag-update. Ang mga utang sa seguridad, na kinabibilangan ng mga bono ng gobyerno at korporasyon, mga sertipiko ng deposito (CD) at mga collateralized na seguridad (tulad ng mga CDO at CMO), sa pangkalahatan ay nagbibigay-daan sa kanilang may-hawak sa regular na pagbabayad ng interes at pagbabayad ng punong-guro (anuman ang pagganap ng tagapagbigay), kasama ang anumang iba pang mga itinakdang karapatan sa kontraktwal (na hindi kasama ang mga karapatan sa pagboto). Karaniwan silang inisyu para sa isang nakapirming termino, sa pagtatapos kung saan maaari silang matubos ng tagapagbigay. Ang pag-secure ng utang ay maaaring mai-secure (mai-back sa pamamagitan ng collateral) o hindi ligtas, at, kung hindi ligtas, maaaring maging kontraktwal na prioritized sa iba pang hindi ligtas, subordinated na utang sa kaso ng isang pagkalugi.
Mga Secure ng Hybrid
Ang mga Hybrid securities, tulad ng iminumungkahi ng pangalan, pagsamahin ang ilan sa mga katangian ng parehong mga utang at equity security. Ang mga halimbawa ng mga hybrid na seguridad ay kinabibilangan ng mga warrants ng equity (mga opsyon na inisyu ng kumpanya mismo na nagbibigay ng mga shareholders ng karapatan na bumili ng stock sa loob ng isang tiyak na oras at sa isang tiyak na presyo), maaaring mag-convert na mga bono (mga bono na maaaring maibahagi sa mga namamahagi ng karaniwang stock sa kumpanya ng nagpapalabas.) at pagbabahagi ng kagustuhan (mga stock ng kumpanya na ang mga pagbabayad ng interes, pagbabahagi o iba pang mga pagbabalik ng kapital ay maaaring unahin sa mga iba pang mga stockholders).
Bagaman ang ginustong stock ay technically na inuri bilang security security, madalas itong itinuturing bilang security security dahil ito ay "kumikilos tulad ng isang bono." Nag-aalok ang mga ginustong pagbabahagi ng isang nakapirming rate ng dividend at isang tanyag na instrumento para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng kita. Ito ay mahalagang seguridad ng kita-kita.
Pamumuhunan sa Seguridad
Ang entity na lumilikha ng mga mahalagang papel para sa pagbebenta ay kilala bilang ang nagbigay, at ang mga bumili nito ay, siyempre, ang mga namumuhunan. Karaniwan, ang mga seguridad ay kumakatawan sa isang pamumuhunan at isang paraan kung saan ang mga munisipyo, kumpanya, at iba pang komersyal na negosyo ay maaaring makapagtaas ng bagong kabisera. Ang mga kumpanya ay maaaring makabuo ng maraming pera kapag pumupunta sila sa publiko, nagbebenta ng stock sa isang paunang pag-aalok ng publiko (IPO), halimbawa. Ang mga pamahalaang Lungsod, estado o county ay maaaring makalikom ng pondo para sa isang partikular na proyekto sa pamamagitan ng paglulutang ng isang isyu sa munisipal na bono. Depende sa demand ng merkado o istraktura ng pagpepresyo, ang pagtataas ng kapital sa pamamagitan ng mga seguridad ay maaaring maging isang ginustong alternatibo sa pagpopondo sa pamamagitan ng isang pautang sa bangko.
Sa kabilang banda, ang pagbili ng mga security na may hiniram na pera, ang isang kilos na kilala bilang pagbili sa isang margin ay isang tanyag na pamamaraan ng pamumuhunan. Sa esensya, ang isang kumpanya ay maaaring maghatid ng mga karapatan sa pag-aari, sa anyo ng cash o iba pang mga seguridad, alinman sa umpisa o sa default, upang bayaran ang utang nito o iba pang obligasyon sa ibang nilalang. Ang mga pagsasaayos ng collateral na ito ay lumago ng huli, lalo na sa mga namumuhunan sa institusyonal.
Paano Trade Trade
Ang mga pampublikong ipinagpalit na mga security ay nakalista sa mga palitan ng stock, kung saan maaaring maghanap ang mga nagpalabas ng mga listahan ng seguridad at maakit ang mga namumuhunan sa pamamagitan ng pagtiyak ng isang likido at kinokontrol na merkado kung saan ikalakal. Ang mga impormal na sistemang pangkalakalan ng elektronik ay naging mas karaniwan sa mga nagdaang taon, at ang mga seguridad ay madalas na ipinagpalit ng "over-the-counter", o direkta sa mga namumuhunan sa online man o sa telepono.
Tulad ng nabanggit sa itaas, ang isang IPO ay kumakatawan sa kauna-unahang pangunahing pagbebenta ng kumpanya ng equity securities sa publiko. Kasunod ng isang IPO, ang anumang bagong inilabas na stock, habang ibinebenta pa rin sa pangunahing merkado, ay tinutukoy bilang pangalawang alok. Bilang kahalili, ang mga seguridad ay maaaring ihandog nang pribado sa isang pinaghihigpitan at kwalipikadong grupo sa kung ano ang kilala bilang isang pribadong paglalagay - isang mahalagang pagkakaiba sa mga tuntunin ng parehong batas ng kumpanya at regulasyon ng seguridad. Minsan ang mga kumpanya ay nagbebenta ng stock sa isang kumbinasyon ng isang pampubliko at pribadong paglalagay.
Sa pangalawang merkado, na kilala rin bilang aftermarket, ang mga seguridad ay simpleng inilipat bilang mga ari-arian mula sa isang mamumuhunan sa isa pa: ang mga shareholders ay maaaring ibenta ang kanilang mga security sa ibang mga namumuhunan para sa cash at / o kita sa kapital. Ang pangalawang merkado ay kaya suplemento ang pangunahing. Ang pangalawang merkado ay hindi gaanong likido para sa mga pribadong inilagay na mga seguridad dahil hindi sila tradable sa publiko at maaari lamang ilipat sa mga kwalipikadong mamumuhunan.
Iba pang mga Uri ng Mga Seguridad
Ang mga sertipikadong seguridad ay ang mga kinakatawan sa pisikal, form ng papel. Ang mga security ay maaari ring gaganapin sa direktang sistema ng pagrehistro, na nagtala ng mga pagbabahagi ng stock sa form ng entry sa libro. Sa madaling salita, pinapanatili ng isang ahente ng paglipat ang mga namamahagi sa ngalan ng kumpanya nang hindi nangangailangan ng mga pisikal na sertipiko. Ang mga modernong teknolohiya at patakaran ay, sa ilang mga kaso, tinanggal ang pangangailangan para sa mga sertipiko at para sa nagbigay upang mapanatili ang isang kumpletong rehistro ng seguridad. Ang isang sistema ay binuo kung saan ang mga nagbigay ng deposito ay maaaring magdeposito ng isang solong pandaigdigang sertipiko na kumakatawan sa lahat ng mga natitirang seguridad sa isang unibersal na deposito na kilala bilang ang Deposit Trust Company (DTC). Ang lahat ng mga security na ipinagpalit sa pamamagitan ng DTC ay gaganapin sa electronic form. Mahalagang tandaan na ang sertipikadong at hindi sertipikadong mga seguridad ay hindi naiiba sa mga tuntunin ng mga karapatan o pribilehiyo ng shareholder o nagbigay.
Ang mga nagtataguyod ng seguridad ay ang mga maaaring makipag-ayos at igagawad ang shareholder sa mga karapatan sa ilalim ng seguridad. Inilipat sila mula sa namumuhunan sa mamumuhunan, sa ilang mga kaso sa pamamagitan ng pag-endorso at paghahatid. Sa mga tuntunin ng likas na pagmamay-ari, ang mga security ng pre-electronic bearer ay palaging nahahati, nangangahulugang ang bawat seguridad ay bumubuo ng isang hiwalay na pag-aari, na ligal na naiiba mula sa iba sa parehong isyu. Nakasalalay sa kasanayan sa pamilihan, ang nahahati na mga assets ng seguridad ay maaaring fungible o (hindi gaanong karaniwang) hindi fungible, nangangahulugan na sa pagpapahiram, ang nangungutang ay maaaring ibalik ang mga asset na katumbas sa orihinal na pag-aari o sa isang tiyak na magkatulad na pag-aari sa dulo ng pautang. Sa ilang mga kaso, ang mga security secer ay maaaring magamit upang matulungan ang pag-iwas sa buwis, at sa gayon ay maaari ding tingnan nang negatibo ng mga nagbigay, shareholders at piskal na mga regulasyon ng katawan. Samakatuwid, bihira sila sa Estados Unidos.
Ang mga rehistradong seguridad ay nagdadala ng pangalan ng may-hawak at iba pang kinakailangang mga detalye na pinapanatili sa isang rehistro ng nagpalabas. Ang paglilipat ng mga rehistradong seguridad ay nangyayari sa pamamagitan ng mga susog sa rehistro. Ang mga rehistradong seguridad ng utang ay palaging hindi nasusunod, nangangahulugang ang buong isyu ay binubuo ng isang solong pag-aari, na ang bawat seguridad ay isang bahagi ng kabuuan. Ang hindi natukoy na mga security ay fungible sa pamamagitan ng kalikasan. Ang mga namamahagi ng pangalawang merkado ay palaging hindi nasusunod.
Ang mga liham sa liham ay hindi nakarehistro sa SEC, at samakatuwid ay hindi maaaring ibenta sa publiko sa palengke. Ang seguridad ng liham - kilala rin bilang pinigilan na seguridad, sulat ng stock o bond bond - ay ibinebenta nang direkta ng nagbigay sa namumuhunan. Ang termino ay nagmula sa kinakailangan ng SEC para sa isang "sulat ng pamumuhunan" mula sa mamimili, na nagsasaad na ang pagbili ay para sa mga layunin ng pamumuhunan at hindi inilaan para sa muling pagbebenta. Kapag nagpapalitan ng mga kamay, ang mga liham na ito ay madalas na nangangailangan ng form 4.
Ang mga security sec ay nakalista sa ilalim ng isang pangunahing palitan sa pananalapi, tulad ng NYSE, ngunit hindi aktibong ipinagpalit. Hinawakan ng isang hindi aktibong karamihan ng pamumuhunan, mas malamang na sila ay isang bono kaysa sa isang stock. Ang "gabinete" ay tumutukoy sa pisikal na lugar kung saan ang mga order ng bono ay kasaysayan na naka-imbak sa sahig ng kalakalan. Ang mga cabinet ay karaniwang magkakaroon ng mga limitasyon ng mga order, at ang mga order ay pinapanatiling kamay hanggang sa mag-expire o naisakatuparan.
Mga Natitirang Seguridad
Ang mga naninirahan na seguridad ay isang uri ng mapagbabagong seguridad - iyon ay, maaari silang mabago sa ibang anyo, kadalasan na sa karaniwang stock. Halimbawa, ang isang mapagbabagong bono, ay magiging isang natitirang seguridad sapagkat pinapayagan nito na mai-convert ng may-ari ang seguridad sa mga karaniwang pagbabahagi. Ang ginustong stock ay maaari ring magkaroon ng isang maaaring ma-convert na tampok. Ang mga korporasyon ay maaaring mag-alok ng natitirang mga mahalagang papel upang maakit ang kapital ng pamumuhunan kung ang kumpetisyon para sa mga pondo ay lubos na mapagkumpitensya.
Kapag ang natitirang seguridad ay na-convert o mag-ehersisyo, pinatataas nito ang bilang ng mga kasalukuyang natitirang karaniwang pagbabahagi. Maaari itong tunawin ang kabuuang bahagi ng pool, at ang kanilang presyo din. Ang paglunaw ay nakakaapekto rin sa mga sukatan ng pagsusuri sa pananalapi, tulad ng mga kita sa bawat bahagi, dahil ang kita ng isang kumpanya ngayon ay dapat na hinati sa isang mas malaking bilang ng mga pagbabahagi.
Sa kaibahan, kung ang isang kumpanya na traded sa publiko ay gumawa ng mga hakbang upang mabawasan ang kabuuang bilang ng mga natitirang pagbabahagi nito, ang kumpanya ay sinasabing pinagsama ang mga ito. Ang netong epekto ng pagkilos na ito ay upang madagdagan ang halaga ng bawat indibidwal na bahagi. Madalas itong ginagawa upang maakit ang higit pa o mas malaking mamumuhunan, tulad ng mga pondo ng magkasama.
Regulasyon ng mga Seguridad
Sa Estados Unidos, kinokontrol ng US Securities and Exchange Commission (SEC) ang pampublikong alok at pagbebenta ng mga security.
Ang mga pampublikong alay, benta, at mga trading ng US securities ay dapat na nakarehistro at isampa sa mga departamento ng estado ng sec sec. Ang mga Self Regulatory Organizations (SRO) sa loob ng industriya ng broker ay madalas na kumuha din ng mga posisyon sa regulasyon. Ang mga halimbawa ng SRO ay kasama ang National Association of Securities Dealer (NASD) at ang Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Ang kahulugan ng isang alok sa seguridad ay itinatag ng Korte Suprema sa isang 1946 kaso. Sa paghuhusga nito, nakuha ng korte ang kahulugan ng isang seguridad batay sa apat na pamantayan - ang pagkakaroon ng isang kontrata sa pamumuhunan, ang pagbuo ng isang pangkaraniwang kumpanya, isang pangako ng kita ng tagabigay, at paggamit ng isang ikatlong partido upang maitaguyod ang alay.
Mga Key Takeaways
- Ang mga seguridad ay fungible at tradable financial instrumento na ginagamit upang itaas ang kapital sa mga pampubliko at pribadong merkado. May pangunahing pangatlong uri ng mga seguridad: equity - na nagbibigay ng mga karapatan sa pagmamay-ari sa mga may hawak, utang - na mahalagang mga pautang na binabayaran ng pana-panahong pagbabayad, at hybrid - na pinagsasama ang mga aspeto ng utang at equity.Pagbebenta ng publiko ng mga security ay kinokontrol ng SEC. Ang mga organisasyong pang-regulasyon sa sarili ay may mahalagang papel din sa regulasyon ng mga derektibong mga mahalagang papel. Kabilang sa mga halimbawa ang NASD, NFA, at FINRA.
Naglabas ng Mga Seguridad: Mga halimbawa
Isaalang-alang ang kaso ng XYZ, isang matagumpay na pagsisimula na interesado na itaas ang kapital upang mapukaw ang susunod na yugto ng paglago. Hanggang ngayon, ang pagmamay-ari ng startup ay nahati sa pagitan ng dalawang tagapagtatag nito. Ito ay may ilang mga pagpipilian upang ma-access ang kapital. Maaari itong i-tap ang mga pampublikong merkado sa pamamagitan ng pagsasagawa ng isang IPO o maaari itong taasan ang pera sa pamamagitan ng pag-aalok ng mga namamahagi nito sa mga namumuhunan sa isang pribadong paglalagay.
Ang dating pamamaraan ay nagbibigay-daan sa kumpanya upang makabuo ng mas maraming kapital ngunit ito ay nakalulungkot na may napakahusay na bayad at mga kinakailangan sa pagsisiwalat. Sa huli na pamamaraan, ang pagbabahagi ay ipinagpalit sa pangalawang merkado at hindi napapailalim sa pagsisiyasat ng publiko. Ang parehong mga kaso, gayunpaman, ay nagsasangkot ng pamamahagi ng mga pagbabahagi na humalo sa taya ng mga tagapagtatag at ibigay ang mga karapatan sa pagmamay-ari sa mga namumuhunan. Ito ay isang halimbawa ng seguridad ng equity.
Susunod, isaalang-alang ang kaso ng isang gobyerno na interesado na makalikom ng pera upang mabuhay ang ekonomiya. Gumagamit ito ng mga bono o seguridad sa utang upang itaas ang halagang iyon, nangangako ng mga regular na pagbabayad sa mga may hawak ng kupon.
Sa wakas, isaalang-alang ang kaso ng isang startup ABC na nakapagtaas ng pera mula sa mga pribadong mamumuhunan, kabilang ang pamilya at mga kaibigan. Ang mga tagapagtatag ng startup ay nag-aalok ng kanilang mga namumuhunan ng isang mababago tala na nagko-convert sa pagbabahagi ng startup sa ibang pagkakataon. Karamihan sa mga naturang kaganapan ay pagpopondo ng mga kaganapan. Ang tala ay mahalagang seguridad sa utang dahil ito ay isang pautang na ginawa ng mga namumuhunan sa mga nagtatag ng startup. Sa ibang yugto, ang tala ay nagiging equity sa anyo ng isang paunang natukoy na bilang ng mga namamahagi na nagbibigay ng isang hiwa ng kumpanya sa mga namumuhunan. Ito ay isang halimbawa ng isang hybrid na seguridad.
